米国の主要なデータ発表に先立ち、世界市場は慎重に動く
今週これまでに世界の株式市場からは慎重なパフォーマンスが見られました。これは、コアPCE物価指数(PCE)のデータが明らかにするインフレの軌道に備えているのかもしれません。金曜日に発表予定のコアPCE物価指数は、1月の前月比で0.2%から0.4%への上昇を示す見込みです。FRB(米連邦準備制度)がこのインフレ指標に特に注目していることは周知の事実であり、したがって物価が上昇すれば、利下げサイクルを始めるにはまだ時期尚早だという主張に重みが加わることになります。
コアPCE価格指数の発表を前に、投資家は最新の米国GDP数値(米国時間水曜日に発表予定)も待っています。したがって、コアPCE物価指数の数字とGDPデータを考慮すると、今後数日間の議題は十分にあり、金利見通しを形作ったり、場合によっては変化させたりする可能性があります。 id="">原油は夜間に上昇し、WTI契約は1.6%上昇し1バレルあたり78.52ドルとなりました。原油の上昇の一部は、イスラエル・ハマス紛争が続く中のリスクプレミアムが価格に加算されたこと、またOPEC+が第1四半期以降も減産を継続する見通しも価格上昇の後押しとなりました。石油は2024年にこれまでに11.5%上昇しており、原油が長期的に高水準を維持することによるインフレ影響を考慮すると、中央銀行は緊張を強めています。
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日本のコアCPIが予想をやや上回った後、円は米ドルに対してわずかに上昇しましたが、ドル指数(DXY)は米国債利回りの安定により103.80付近でほぼ堅調を維持しました。米国の10年物米国債利回りは4.3%付近で推移しており、金曜日のコアPCE物価指数(PCE)が高調に出れば上昇の余地があります。 id="">USDの持続的な買いフローが金価格の上昇幅を効果的に制限しています。この黄色い金属は、水曜日のアジア取引時間中に2030ドル付近で取引され、2024ドルのサポートを上回り、2039ドルのレジスタンスより下回りました。現時点では金は一定レンジにとどまっているようですが、貴金属はセーフヘイブン購入の増加から恩恵を受ける可能性が高いです。長期的には、金が2,000ドル水準を上回り続けられれば、FRBが政策緩和に転じる際に、この資産は恩恵を受ける絶好の立場にある可能性があります。
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今週の残りの期間を見据え、米国のデータに加え、金曜日に発表予定の中国の製造業および非製造業PMIデータも発表予定です。製造業の数値は重要な50の水準を下回ると予想されており(50を下回るのは縮小を示す)、非製造業のデータはやや好意的な50.9を示し、前回の50.7よりわずかに高い数値となる見込みです。中国当局はここ数週間、景気刺激策を強化し(RRRや5年物LPR金利の引き下げなど)を講じているものの、外国投資家は依然として中国資産に重圧されており、1月の中国へのFDI(外国直接投資)は11%減少しており、投資家は中国が経済の下落を食い止めたと納得させる必要があることを示している。
