Depuis le début de la semaine, les marchés boursiers mondiaux affichent une performance timide, peut-être dans l'attente des données de l'indice de base des prix PCE qui pourraient révéler la trajectoire de l'inflation. L'indice de base des prix PCE, qui doit être publié vendredi, devrait montrer une augmentation des prix de 0,2 % à 0,4 % d'un mois à l'autre en janvier. Ce n'est un secret pour personne que la Fed (Réserve fédérale américaine) accorde une attention particulière à cet indicateur de l'inflation et, en tant que tel, tout mouvement vers le nord des prix renforcerait l'argument selon lequel il est encore trop tôt pour entamer le cycle de réduction des taux d'intérêt.
Avant l'indice de base des prix PCE, les investisseurs attendront également les derniers chiffres du PIB américain (qui devraient être publiés mercredi, heure américaine). Ainsi, entre les chiffres de l'indice de base des prix PCE et les données du PIB, il y a suffisamment de choses à l'ordre du jour dans les prochains jours pour potentiellement façonner et peut-être modifier les perspectives de taux d'intérêt.
Le pétrole a progressé au cours de la nuit, le contrat WTI augmentant de 1,6 % pour atteindre 78,52 $ le baril. Une partie de la hausse du brut est due à l'ajout d'une prime de risque au prix en raison du conflit actuel entre Israël et le Hamas, tandis que l'attente que l'OPEP+ prolonge les réductions de production au-delà du premier trimestre a également donné une certaine impulsion à la hausse du prix. Le pétrole a gagné 11,5 % jusqu'à présent en 2024, ce qui gardera les banquiers centraux sur leurs gardes étant donné les ramifications inflationnistes potentielles d'un maintien prolongé du pétrole à des niveaux élevés.
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Le yen a légèrement augmenté par rapport au dollar après que l'indice des prix à la consommation du Japon ait été légèrement supérieur aux attentes. Cependant, le DXY (Dollar Index) est resté stable autour du niveau de 103,80 grâce à la stabilité des rendements des bons du Trésor. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans oscille autour de 4,3 % et pourrait augmenter si l'indice de base des prix PCE de vendredi s'avérait plus élevé que prévu.
Les flux d'achat persistants pour le dollar limitent effectivement les mouvements à la hausse du prix de l'or. Le métal jaune s'est négocié autour du niveau de 2030 dollars pendant les heures d'ouverture en Asie mercredi, au-dessus du support de 2024 dollars et en dessous de la résistance de 2039 dollars. Pour l'instant, l'or semble confiné dans une fourchette, bien que le métal précieux semble bien placé pour bénéficier de tout regain d'achat de valeurs refuges. A plus long terme, si l'or peut se maintenir au-dessus des 2 000 dollars, il pourrait être en excellente position pour bénéficier d'un éventuel changement de politique de la Fed en faveur d'une politique d'assouplissement.
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En ce qui concerne le reste de la semaine, outre les données américaines, les données PMI manufacturières et non manufacturières de la Chine devraient être publiées vendredi. Les chiffres de l'industrie manufacturière devraient être inférieurs au niveau clé de 50 (une lecture inférieure à 50 indique une contraction), tandis que les données non manufacturières devraient afficher un résultat légèrement plus positif de 50,9, ce qui serait légèrement supérieur à la lecture précédente de 50,7. Bien que les autorités chinoises aient pris des mesures ces dernières semaines pour intensifier les efforts de relance (notamment en réduisant les taux RRR et LPR à 5 ans), les investisseurs étrangers restent sous-pondérés sur les actifs chinois, et l'IDE (investissement direct étranger) en Chine a glissé de 11 % en janvier, ce qui montre que les investisseurs ont encore besoin d'être convaincus que la Chine a mis fin à la chute de son économie.
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