停戦ニュースにより原油、米ドル、金が下落

原油価格の動きは間違いなく金融市場最大の話題であり、原油チャートは紛争のエスカレーションとデスケレーションの段階を示す良いバロメーターとなっている。米国がイランの核攻撃目標を空爆し、イランがホルムズ海峡を閉鎖すると脅したことで、供給懸念が再び表面化したが、少なくとも当面の敵対行為が停止したことで、原油価格は正常化した。

イランがホルムズ海峡の封鎖に踏み切る可能性を、トレーダーはほとんど否定している。イランがホルムズ海峡閉鎖に踏み切れば、最大の顧客である中国への原油輸出が途絶えることになる。停戦に失敗した場合、原油は再び上昇に転じる可能性が高いため、今後の値動きはテクニカル要因に左右されるよりも、むしろヘッドライン主導となりそうだ。

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FXでは、投資家が安全な逃避先として通貨を求めたため、ドルインデックス（DXY）は99レベルまで上昇した。その後、DXYは暫定停戦のニュースを受けて98レベルまで後退し、97.65のサポートを上回り、98.40のレジスタンスを下回った。パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長は、下院金融サービス委員会で2回行われた議会証言のうち1回目を行い、関税政策がインフレに影響を与えるかどうかを見極めてから利下げに踏み切るという中央銀行の姿勢を再び繰り返した。しかし、このタカ派的な金利スタンスは米ドルの大きな支えにはならなかった。中東の緊張が再び高まり始めれば、ドル高に再び火がつくかもしれない。

原油や米ドルと同様、金価格もイスラエルとイラン間の停戦の開始により、安全資産としての需要が減少している。スポット金価格は3323ドル（水曜取引開始時点）まで後退し、3290ドルと3260ドルが主なサポートとなっている。しかし、金は原油やドルと同様、中東情勢が再び再燃し始めれば、立ち直る力を持っている。停戦により安全資産への需要は減少しているが、関税など他の分野では不透明感が続いているため、金の下値は限定的と思われる。3400ドルを目指すには、3365ドルの抵抗を乗り越える必要がある。

今週は、パウエル議長の2日目の証言が注目されるが、上院委員会に出席する際に「喜んで待つ」というメッセージに変化はないだろう。また、木曜日には米GDPが発表され、前期（第1四半期）は-0.2％が予想されている。

中東の停戦が維持されるかどうかで、投資家が原油価格を牽引する地政学的リスクに注目し続けるか、世界貿易に影響を与える関税政策に関心を移すかが決まる。

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