Le dollar australien atteint un nouveau sommet en 2024
Le dollar australien a connu une semaine productive, grâce à la baisse des taux américains, à une RBA toujours agressive et à une nouvelle vague de relance chinoise. Le taux de l’AUDUSD a grimpé de 3,6 % depuis ses creux mensuels, en grande partie à cause de la réduction de l’écart de rendement par rapport au dollar américain. La réunion de la RBA mardi a montré que, bien que la banque centrale australienne ne semble plus envisager une hausse des taux, une baisse potentielle semble encore dans plusieurs mois (peut-être au premier ou deuxième trimestre 2025), selon la manière dont les données de l’IPC évolueront entre maintenant et la fin de l’année. Lors des heures de négociation asiatiques mercredi, le taux de l’AUDUSD se négociait autour de 0,6905 près de ses plus hauts de l’année. Le taux de l’AUDUSD pourrait envisager de s’approcher du niveau de 0,70 si le dollar perd encore du terrain.
L’indice du dollar (DXY) a baissé cette semaine en raison de données faibles sur la confiance des consommateurs américains et des attentes, ou de baisses de taux plus importantes du FOMC. Le DXY était à 100,3 mercredi, avec un léger support à 100,18 qui empêchait une possible baisse à la baisse la première fois cette année. Il y a beaucoup de « jargon de la Fed » (des responsables de la Réserve fédérale prononçant des discours) sur le calendrier économique cette semaine, et si les marchés deviennent plus convaincus d’une Fed proactive en matière de baisses de taux, cela pourrait mettre davantage de pression sur le dollar.
Avec le dollar américain en baisse d’un cran, l’or a pu poursuivre sa montée. Ce métal précieux a atteint un nouveau record historique dans ce qui est devenu un thème familier en 2024. La baisse excessive des taux de la Fed la semaine dernière, combinée aux tensions persistantes au Moyen-Orient, signifie que l’or bénéficie à la fois de coûts d’opportunité réduits et d’une augmentation des flux de refuges. Mercredi, l’or se négociait à 2658 $, juste en dessous de la résistance à 2668 $, tandis que les niveaux de support attendaient à 2634 $ et 2612 $. L’or a été l’un des acteurs les plus performants en 2024 et l’une des principales raisons est sa capacité à agir comme un actif « polyvalent » – pouvant grimper face aux risques géopolitiques persistants ainsi que dans un contexte de baisse des taux d’intérêt. La concurrence de ces événements a effectivement donné au prix de l’or un double élan de momentum.
Ailleurs, le pétrole brut connaît une meilleure dynamique, avec des taux d’intérêt plus bas et de nouvelles mesures de relance chinoises qui contribuent à compenser certaines inquiétudes de demande qui ont freiné les marchés énergétiques ces derniers mois. Les mesures de la Chine visant à réduire le ratio d’exigence de réserve (RRR), ainsi que les changements des taux d’intérêt des prêts hypothécaires existants et la réduction des exigences d’apport devraient relancer leur économie, mais je soupçonne que d’autres mesures de politique monétaire seront nécessaires (comme la réduction des taux LPR) combinées à des mesures budgétaires pour vraiment redresser la situation économique. Le brut américain a bondi de 10 % depuis ses creux de début septembre à 71,35 $, les perspectives de demande semblant un peu plus stables. id=""> En regardant vers l’avenir, les données de l’indice des prix PCE de base américain de vendredi seront un chiffre clé à surveiller, étant donné que la Fed est connue pour surveiller ce chiffre de près. On s’attend à une hausse de 0,2 % m/m, ce qui serait un résultat acceptable pour le FOMC. Cependant, si nous voyions un résultat surprenant à la hausse, nous pourrions voir certaines des projections actuelles de taux d’intérêt accommodants aux États-Unis être réduites. Les marchés financiers resteront sensibles à toute donnée ou commentaire des responsables de la banque centrale qui pourrait entraîner un recalibrage de la trajectoire des taux d’intérêt.
