الذهب والفضة يستسلمان لجني الأرباح بعد مكاسب قوية
كان عام 2025 عامًا صعبًا بالنسبة للمستثمرين، لكننا وصلنا الآن إلى آخر يوم تداول في العام. وعلى الرغم من أن العام يقترب من نهايته، إلا أن الأسواق المالية شهدت الكثير من التقلبات في الأسعار هذا الأسبوع، لا سيما في سوق المعادن الثمينة.
تأثرت الفضة والذهب بعمليات جني الأرباح هذا الأسبوع بعد أن حققا مكاسب هائلة. في الأسبوع الماضي، سجلت الفضة والذهب أعلى مستويات لهما على الإطلاق (أكثر من 80 دولارًا للفضة وأكثر من 4550 دولارًا للذهب)، قبل أن ينخفضا بشكل حاد يوم الاثنين. يعد التراجع الحاد في المعادن الثمينة عن أعلى مستوياتها القياسية عملية جني أرباح كلاسيكية في نهاية العام بعد ارتفاع استثنائي وملفت للنظر. أدى ضعف السيولة خلال العطلة إلى تضخيم التقلبات، في حين أدى تخفيف التوترات الجيوسياسية، مثل التقدم في محادثات السلام في أوكرانيا، إلى انخفاض الطلب على الملاذات الآمنة. ومنذ ذلك الحين، انتعش كلا المعدنين الثمينين إلى حد ما من أدنى مستوياته في بداية الأسبوع، مما قد يشير إلى أن حركة الأسعار الأخيرة تندرج أكثر في فئة "الاستراحة الصحية" بدلاً من انعكاس الاتجاه.
بعد أن وصلت إلى 80 دولارًا، تراجعت الفضة مرة أخرى إلى 70 دولارًا، ثم تعافت منذ ذلك الحين لتصل إلى نطاق 75-76 دولارًا. عند موازنة الطلب الصناعي المتزايد على الفضة مقابل النقص المتوقع في العرض العام المقبل، لا تزال الحسابات تشير إلى ارتفاع الأسعار في ظل ديناميكيات السوق الحالية.
عاد سعر الذهب الفوري إلى مستوى 4340 دولارًا تقريبًا (في وقت مبكر من ساعات التداول الآسيوية يوم الأربعاء). ومع ذلك، فإن الارتفاع الطفيف في الدولار الأمريكي إلى جانب عمليات جني الأرباح في نهاية العام يضعف الزخم الحالي للمعدن الأصفر. ومن المستويات التي يجب مراقبة الدعم عند حوالي 4287 دولارًا، والذي إذا تم كسره، فقد يشهد السعر انخفاضًا نحو الدعم التالي عند 4210 دولارًا. وعلى الجانب الصعودي، توجد مقاومة عند 4408 دولارًا و4452 دولارًا و4535 دولارًا.
كان الدولار الأمريكي في عام سيئ، حيث انخفضت قيمته بنسبة تقارب 10% بسبب مشاكل الرسوم الجمركية ثم سلسلة من ثلاث تخفيضات لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، وجد الدولار الأمريكي بعض الراحة من محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في ديسمبر، والذي أظهر أن هناك عنصرًا متشددًا لا يزال موجودًا في مجلس إدارة بنك الاحتياطي الفيدرالي. ارتفع مؤشر الدولار (DXY) بنسبة 0.2٪ خلال الليل إلى 98.20، ولكن مع تولي رئيس جديد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في مايو 2026، والذي من المرجح أن يكون أكثر تساهلاً من الرئيس الحالي (جيروم باول)، تبدو المكاسب الصعودية محدودة النطاق ما لم تبدأ بيانات سوق العمل الأمريكية في عكس الارتفاع المفاجئ في الناتج المحلي الإجمالي (كما هو موضح في الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث من عام 2025).
إنها أسبوع تداول قصير ومتقطع بسبب عطلة رأس السنة الجديدة، مما يجعل التقويم الاقتصادي يبدو خالياً. ومع ذلك، فإن ضعف السيولة بسبب موسم العطلات يترك الباب مفتوحاً أمام احتمال استمرار تقلب الأسعار في آخر يوم تداول من العام.
