الأصول الخطرة في صعود في عام 2026
الأصول الخطرة في صعود في عام 2026، حيث يبدو أن المتداولين غير منزعجين من التدخلات الأمريكية الأخيرة في فنزويلا. غالبًا ما تتحول أسواق الأسهم إلى الحذر عندما تتكشف الأحداث الجيوسياسية، ولكن ليس في هذه المناسبة، وذلك لأنه لا يبدو أن هناك أي مخاطر تضخمية صعودية. في الواقع، قد يكون العكس هو الصحيح، إذا بدأ المزيد من النفط الفنزويلي في الوصول إلى السوق العالمية (مع رفع العقوبات، وزيادة الاستثمار في البنية التحتية للحفر، وما إلى ذلك).
استنادًا إلى تسجيل مؤشر S&P500 لأرقام قياسية جديدة، يبدو أن هذا التدخل العسكري من قبل الولايات المتحدة قد لاقى استحسان الأسواق المالية أيضًا. حتى الأسهم الفنزويلية انضمت إلى هذا الاتجاه. والآن ننتظر لنرى مدى سلاسة أو عدم سلاسة عملية انتقال السلطة في فنزويلا.
تقلبت أسعار النفط في أعقاب إقالة مادورو من السلطة، ولكن النتيجة الإجمالية هي أنه من المرجح أن يكون هناك المزيد، وليس أقل، من إمدادات النفط من فنزويلا التي تدخل السوق العالمية نتيجة لذلك. يواجه النفط الثقيل (الذي تمتلك فنزويلا كميات كبيرة منه) تحديات مقارنة بالنفط الخفيف عندما يتعلق الأمر بعمليات الاستخراج والتكرير، ولكن إذا تمكن ترامب من إغراء شركات النفط الأمريكية بالاستثمار في هذا البلد الواقع في أمريكا الجنوبية، فإن أرقام الإنتاج قد ترتفع، ولكن هذا ليس عملاً يمكن إنجازه في لحظة. نحن نتحدث عن شيء قد يستغرق عدة أشهر أو بضع سنوات. ولهذا السبب لم تكن تحركات أسعار النفط هذا الأسبوع خارجة عن المألوف.
سلطت الأحداث في فنزويلا الضوء على المخاطر الجيوسياسية التي يبدو أنها دائمة الوجود والتي تواجه السوق، ومع تزايد التساؤلات حول ما قد يحدث بعد ذلك (غرينلاند؟)، عاد المتداولون مرة أخرى إلى الذهب والفضة. لا ترتفع الأصول الخطرة مثل الأسهم والأصول الدفاعية مثل الذهب والفضة دائمًا بشكل متزامن، ولكن هذا ما نراه الآن، حيث يفضل المستثمرون المعادن الثمينة كوسيلة دفاعية وتحوط ضد المخاطر الجيوسياسية المحتملة في المستقبل. عادت الفضة إلى ما فوق 80 دولارًا، بينما استعاد الذهب 4500 دولارًا وقد يسعى إلى تحقيق مستويات قياسية جديدة في المدى القريب إذا استمر زخم الشراء الحالي. تشمل المستويات التي يجب مراقبة الذهب الفوري هذا الأسبوع الدعم عند 4452 دولارًا و4410 دولارًا، بينما تنتظر المقاومة عند 4518 دولارًا و4540 دولارًا.
فيما يتعلق بالعملات، بدأ الدولار الأسترالي (AUD) العام بقوة، حيث ارتفع بنسبة 1٪ مقابل الدولار الأمريكي بفضل ارتفاع أسعار السلع الأساسية والتوقعات بأن الخطوة التالية في أسعار الفائدة الأسترالية قد تكون رفعها. وقد وصل AUDUSD إلى أعلى مستوى له في أكثر من عام، ويتم تداوله حاليًا عند حوالي 0.6740. وستتجه الأنظار إلى مؤشر أسعار المستهلكين الأسترالي القادم (المقرر صدوره اليوم)، وإذا جاءت بيانات التضخم بمفاجأة أخرى في الاتجاه الصعودي، فقد يتجاوز الدولار الأسترالي مستوى 0.6750. ولكن أي مؤشرات على تراجع التضخم قد تؤدي إلى جني الأرباح بعد الارتفاع الأخير.
بالنظر إلى المستقبل، تبرز بيانات الوظائف الأمريكية باعتبارها الموضوع الذي من المحتمل أن يغير المعنويات خلال بقية الأسبوع، مع صدور تقرير ADP اليوم، وطلبات إعانة البطالة غدًا، والبيانات الرسمية للوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة كحدث رئيسي. تواصل الأسواق التكهنات بشأن توقيت خفض سعر الفائدة المقبل من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، وما إذا كانت أرقام هذا الأسبوع ستكون أقوى أو أضعف من المتوقع، مما قد يؤثر بشكل كبير على تلك الاحتمالات. بالنسبة لبيانات الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة، نتوقع أن يتم إنشاء حوالي 65 ألف وظيفة، وهو ما سيكون نتيجة مشابهة للقراءة السابقة. إذا كانت بيانات الوظائف هذا الأسبوع ضعيفة بما يكفي لتبرير المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، ولكنها ليست سيئة للغاية بحيث تدق ناقوس الخطر الاقتصادي، فقد يحافظ ذلك على المسار الصعودي الحالي للأصول الخطرة.
