Khẩu vị rủi ro cẩn trọng trước CPI, PPI của Mỹ

Giữa những lo ngại về suy thoái, kịch tính trần nợ và thước đo lạm phát, không thiếu lý do để giải thích một số sự do dự mà chúng ta đang chứng kiến trên thị trường tài chính. Liên quan đến các cuộc thảo luận về trần nợ của Hoa Kỳ, nếu lịch sử là bất kỳ hướng dẫn nào, thì chúng ta sẽ thấy một giải pháp giờ thứ mười một để cứu vãn tình thế và thị trường sẽ lại thở phào nhẹ nhõm. Nhưng cho đến thời điểm đó, mối đe dọa bên ngoài của việc vỡ nợ đang kiểm soát các tài sản rủi ro. Và trong khi các giai đoạn trước của kịch tính trần nợ có thể đã gieo rắc cho thị trường cảm giác tự mãn, thì sự thật phũ phàng lạnh lùng vẫn là một vụ vỡ nợ tín dụng thực sự của Hoa Kỳ sẽ là một sự kiện địa chấn đối với thị trường tài chính toàn cầu.

Sự do dự của thị trường xuất phát từ cuộc tranh luận về trần nợ chưa được giải quyết không gây hại gì cho giá vàng. Giá vàng đã tăng cao hơn trong tuần này do dòng chảy trú ẩn an toàn và kỳ vọng lợi suất của Mỹ giảm trong nửa cuối năm 2023 (hợp đồng tương lai quỹ của Fed cho thấy thị trường kỳ vọng FOMC sẽ cắt giảm lãi suất vào cuối năm). Nếu thị trường trở nên lo lắng hơn khi chúng ta tiến gần đến thời hạn trần nợ và các nhà giao dịch đang tìm kiếm một nơi để gửi tiền của họ, vàng có thể sẵn sàng tăng giá hơn nữa trên bất kỳ chuyến bay gia tăng nào đến nơi an toàn.

Khẩu vị rủi ro hơi e dè trước dữ liệu CPI và PPI trong tuần này, bởi vì trong khi các nhà giao dịch đang hy vọng Fed sẽ hoàn thành việc tăng lãi suất vào lúc này, Jerome Powell đã nhấn mạnh rằng các động thái chính sách trong tương lai sẽ phụ thuộc vào dữ liệu. Vì vậy, bất kỳ sự bất ngờ nào về các thước đo lạm phát quan trọng trong tháng này sẽ khiến thị trường lo lắng trước cuộc họp tiếp theo của Fed. Về dữ liệu CPI công bố vào thứ Tư tại Hoa Kỳ, kỳ vọng là con số 0,4% hàng tháng và 5% hàng năm. Nếu chỉ số lạm phát ở mức thấp hơn, điều này có thể củng cố kỳ vọng của thị trường về việc Fed tạm dừng vào tháng 6, điều này có thể sẽ khiến lợi suất trái phiếu kho bạc của Mỹ và đồng bạc xanh giảm. Ngược lại, lạm phát cao hơn dự kiến ​​có thể sẽ hỗ trợ USD. Vì vậy, số phận trước mắt của đồng bạc xanh phụ thuộc rất nhiều vào dữ liệu lạm phát trong tuần này.

Giá dầu nhún vai trước dữ liệu thương mại lạc quan của Trung Quốc với giá tiếp tục phục hồi sau đợt bán tháo gần đây. Giá dầu WTI đang giao dịch cao hơn 10 USD so với mức đáy mà nó rơi vào tuần trước, có lẽ cho thấy bức tranh nhu cầu không tệ như đợt bán tháo gần đây được đề xuất (giá hiện là 73,57 USD hiện so với mức thấp 63,64 USD so với tuần trước). Tin tức rằng EIA (Cơ quan Thông tin Năng lượng) dự kiến nhu cầu dầu theo mùa sẽ tăng đã xoa dịu một số lo ngại. Trong khi giá đã phục hồi, dầu đã được chứng minh là một cột thu lôi cho sự biến động muộn và do đó, không thể loại trừ dao động giá cực đoan hơn nữa. Đặc biệt là khi giá dầu rất nhạy cảm với kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu.

Trên thị trường ngoại hối, đồng bảng Anh đang giữ vững lập trường so với USD trước cuộc họp của BOE trong tuần này (vào thứ Năm). Mức độ diều hâu hay nói cách khác mà chúng ta thấy từ ngân hàng trung ương sẽ ảnh hưởng đến mức độ tăng của tỷ giá GBPUSD so với mức hiện tại. Và tất nhiên, phản ứng của Đô la Mỹ đối với dữ liệu CPI và PPI trong tuần này sẽ là điều tạo nên giai điệu cho các cặp tiền tệ chính.

‍..