미국 CPI, PPI 앞서 위험 선호도가 부정한 상황
경기 침체 우려, 부채 한도 드라마, 인플레이션 지표 등으로 인해 금융 시장에서 목격되는 망설임을 설명할 이유가 부족하지 않습니다. 미국 부채 한도 논의와 관련해, 역사가 이를 보여주듯, 우리는 막판에 해결책이 나올 것이고 시장은 다시 안도의 한숨을 내쉴 것이다. 하지만 그때까지는 디폴트라는 외부 위협이 위험 자산을 통제하는 것입니다. 과거 부채 한도 문제의 여러 사건들이 시장에 안일함을 심어주었을지 모르지만, 실제 미국 신용채무불이행이 세계 금융시장에 큰 충격이 될 것이라는 냉혹한 사실은 변하지 않는다.
미해결 부채 한도 논쟁에서 비롯된 시장의 망설임은 금 가격에 해가 되지 않는다. 금값은 이번 주 안전자산 유입과 2023년 하반기 미국 금리 하락 예상으로 인해 조금씩 상승하고 있습니다(연방기금 선물 지표에 따르면 연말까지 FOMC가 금리를 인하할 것으로 예상됨). 부채 한도 마감일이 다가오면서 시장이 더욱 불안해하고 트레이더들이 자금을 보관할 곳을 찾는다면, 금은 안전지대로의 이동이 증가하면서 추가 상승 가능성을 갖출 수 있습니다.
이번 주 발표될 CPI와 PPI 데이터를 앞두고 위험 선호도는 다소 부진한 상태입니다. 트레이더들은 연준이 금리 인상을 당분간 중단하길 바라는 반면, 제롬 파월은 향후 정책 움직임이 데이터에 의존할 것이라고 강조했습니다. 따라서 이번 달 주요 인플레이션 지표에서 어떤 상향 변수라도 예상치 못한 변화가 있을 경우 다음 연준 회의를 앞두고 시장의 긴장감을 흔들 것입니다. 수요일 발표될 미국 소비자물가수(CPI) 데이터에 관해서는, 월간 0.4%, 전년 대비 5%가 예상된다. 만약 인플레이션 지표가 부진하게 나온다면, 6월에 연준이 일시 중단할 것이라는 시장 기대를 굳힐 수 있으며, 이로 인해 미국 국채 수익률과 달러화가 하락할 가능성이 큽니다. 반대로 예상보다 높은 인플레이션은 달러에 도움이 될 가능성이 큽니다. 따라서 이번 주 인플레이션 데이터에 대한 달러의 즉각적인 운
명이 크게 달려 있습니다.
유가는 최근 매도세 이후 다시 회복 중이었다. WTI 유가는 지난주 저점에 비해 10달러 상승 추세를 보이고 있는데, 이는 최근 매도세가 시사하는 것만큼 수요 상황이 나쁘지 않다는 것을 시사하는 듯합니다(가격은 지난주 63.64달러 저점에서 현재 $73.57입니다). EIA(에너지정보청)가 계절성 석유 수요 증가를 예상한다는 소식은 일부 우려를 누그러뜨렸습니다. 가격은 회복되었지만, 최근 변동성의 피뢰침 역할을 하고 있어 추가 극심한 가격 변동을 배제할 수 없습니다. 특히 유가가 글로벌 성장 기대에 매우 민감한 상황에서 더욱 그렇습니다.
외환 시장에서 스털링은 이번 주 BOE 회의를 앞두고 USD에 대해 입장을 유지하고 있습니다. 중앙은행에서 보여지는 매파적 성향 여부가 GBPUSD 금리가 현재 수준에서 얼마나 상승 잠재력을 갖는지에 영향을 미칠 것입니다. 그리고 물론, 이번 주 CPI와 PPI 데이터에 대한 미국 달러의 반응이 주요 통화쌍의 분위기를 결정할 것입니다.
