شهية المخاطرة خجولة قبل مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي ومؤشر أسعار المنتجين

بين مخاوف الركود، ودراما سقف الديون، ومقاييس التضخم، لا يوجد نقص في الأسباب لتفسير بعض التردد الذي نشهده في الأسواق المالية. وفيما يتصل بمناقشات سقف الديون في الولايات المتحدة، إذا كان لنا أن نسترشد بالتاريخ، فسوف نرى قرارا في الساعة الحادية عشرة لإنقاذ الموقف وسوف تتنفس الأسواق الصعداء مرة أخرى. ولكن إلى أن يحين ذلك الوقت، فإن التهديد الخارجي بالتخلف عن السداد يعمل على إبقاء الأصول الخطرة تحت السيطرة. وفي حين أن الحلقات السابقة من دراما سقف الديون ربما تكون قد غرست في السوق شعورا بالرضا عن الذات، تظل الحقيقة القاسية الباردة هي أن التخلف الفعلي عن سداد الائتمان في الولايات المتحدة سيكون حدثا زلزاليا للأسواق المالية العالمية.

إن تردد السوق الناجم عن المناقشة الدائرة حول سقف الديون التي لم تحسم بعد لا يلحق أي ضرر بسعر الذهب. ارتفع سعر الذهب هذا الأسبوع بسبب تدفقات الملاذ الآمن وتوقعات انخفاض العوائد الأمريكية في النصف الثاني من عام 2023 (تشير العقود الآجلة للأموال الفيدرالية إلى أن السوق تتوقع أن تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بخفض أسعار الفائدة بحلول نهاية العام). إذا أصبحت الأسواق أكثر توترا مع اقترابنا من الموعد النهائي لسقف الديون، ويبحث المتداولون عن مكان لإيداع أموالهم، فقد يستعد الذهب لمزيد من الاتجاه الصعودي في أي رحلة متزايدة إلى الأمان.

الرغبة في المخاطرة خجولة بعض الشيء قبل بيانات مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين المقرر صدورها هذا الأسبوع، لأنه بينما يأمل المتداولون أن ينتهي بنك الاحتياطي الفيدرالي من رفع أسعار الفائدة في الوقت الحالي، أكد جيروم باول أن تحركات السياسة المستقبلية ستعتمد على البيانات. لذا ، فإن أي مفاجأة صعودية على مقاييس التضخم الرئيسية هذا الشهر من شأنها أن تهز أعصاب السوق قبل اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي القادم. فيما يتعلق ببيانات مؤشر أسعار المستهلكين المقرر صدورها يوم الأربعاء في الولايات المتحدة ، تشير التوقعات إلى رقم شهري بنسبة 0.4٪ و 5٪ على أساس سنوي. إذا جاءت قراءة التضخم على الجانب الأكثر ليونة ، فقد يؤدي ذلك إلى تعزيز توقعات السوق لتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤقتا في يونيو ، والذي من المحتمل أن يشهد عوائد سندات الخزانة الأمريكية وانخفاض الدولار. وعلى العكس من ذلك، من المرجح أن يساعد التضخم الأعلى من المتوقع الدولار الأمريكي. لذا ، فإن المصير الفوري للدولار الأمريكي يعتمد كثيرا على بيانات التضخم هذا الأسبوع.

تجاهل سعر النفط بيانات التجارة الصينية المتشائمة مع استمرار السعر في التعافي بعد عمليات البيع الأخيرة. يتم تداول سعر خام غرب تكساس الوسيط على ارتفاع بمقدار 10 دولارات مقارنة بالقاع الذي انخفض إليه الأسبوع الماضي، مما يشير ربما إلى أن صورة الطلب ليست سيئة كما اقترحت عمليات البيع الأخيرة (السعر هو 73.57 دولار الآن مقابل أدنى مستوى له عند 63.64 دولار من الأسبوع الماضي). الأخبار التي تفيد بأن إدارة معلومات الطاقة (EIA) تتوقع ارتفاعا في الطلب الموسمي على النفط قد هدأت بعض المخاوف. في حين أن السعر قد تعافى ، فقد أثبت النفط أنه مانع الصواعق للتقلبات في الآونة الأخيرة ، وعلى هذا النحو ، لا يمكن استبعاد المزيد من التذبذبات الشديدة في الأسعار. خاصة وأن أسعار النفط حساسة للغاية لتوقعات النمو العالمي.

في سوق العملات، يتمسك الجنيه الإسترليني بقوته مقابل الدولار الأمريكي قبيل اجتماع بنك إنجلترا هذا الأسبوع (يوم الخميس). سيؤثر مستوى التشدد أو غير ذلك الذي نراه من البنك المركزي على مدى ارتفاع سعر الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي عن المستويات الحالية. وبالطبع ، سيكون رد فعل الدولار الأمريكي على بيانات مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين هذا الأسبوع هو ما يحدد نغمة أزواج العملات الرئيسية.

‍