Đồng Yên Nhật Bản tâm điểm chú ý trước thềm bầu cử LDP 

Tình trạng đóng cửa chính phủ Mỹ tiếp tục kéo dài thêm một ngày, trong khi chứng khoán Mỹ (DJIA, Nasdaq và S&P500) đã đồng loạt lập đỉnh mới vào thứ Năm, phản ánh sự “chịu đựng” của thị trường trước việc chính phủ tạm ngưng hoạt động một phần – ít nhất là trong ngắn hạn. Tuy nhiên, càng kéo dài, tác động tiêu cực đến GDP sẽ càng lớn.

Giới đầu tư hiện vẫn kỳ vọng tình trạng này chỉ diễn ra trong vài ngày hoặc vài tuần. Nhưng nếu vượt quá khung thời gian đó, sức bền của thị trường giá lên sẽ thực sự bị thử thách. Vì thế, đà tăng hiện tại của các tài sản rủi ro phần lớn dựa trên kỳ vọng rằng chính phủ Mỹ sẽ tìm được giải pháp trong tháng 10, thay vì để kéo dài sang những tháng sau.

Trên thị trường ngoại hối, đồng yên Nhật đã có một tuần khá khởi sắc nhờ hưởng lợi từ dòng tiền trú ẩn an toàn. Tỷ giá USDJPY đã giảm khoảng 1,5% trong tuần này do đồng USD chịu áp lực từ lo ngại liên quan đến tình trạng chính phủ Mỹ đóng cửa. Tuy nhiên, nếu Quốc hội Mỹ đạt được thỏa thuận về ngân sách trong những ngày hoặc tuần tới, tỷ giá USDJPY có thể đảo chiều tăng trở lại.

Cuộc bỏ phiếu bầu chủ tịch Đảng Dân chủ Tự do (LDP) của Nhật Bản cuối tuần này có thể khiến đồng yên biến động mạnh: Nếu ứng viên cải cách Shinjirō Koizumi giành chiến thắng, điều đó có thể báo hiệu chính sách tài khóa thắt chặt và Ngân hàng Trung ương Nhật (BOJ) trở nên “diều hâu” hơn, từ đó hỗ trợ sức mạnh cho đồng yên. Ngược lại, nếu một nhân vật theo chủ nghĩa dân tộc như Sanae Takaichi thắng cử, nguy cơ bế tắc chính trị kéo dài có thể làm trì hoãn cải cách và gia tăng căng thẳng thuế quan, khiến đồng yên tiếp tục suy yếu. Do đó, tỷ giá USDJPY có thể sẽ biến động sôi động vào đầu tuần tới khi kết quả bầu cử được công bố.

Đồng USD đã có một sự phục hồi nhẹ sau những bình luận cứng rắn từ thành viên Fed Logan, người đã cảnh báo về việc cắt giảm lãi suất thêm nữa. Điều này đã khiến Chỉ số Đô la (DXY) tăng nhẹ từ khoảng 97,40 lên 97,80. Sự tăng giá này của USD đã gây ra một cú hích nhỏ cho giá vàng, nhưng kim loại quý này vẫn còn cách xa mức 3900 đô la. Vàng giao dịch ở mức 3860 đô la vào đầu phiên giao dịch châu Á vào thứ Sáu, trước mức hỗ trợ là 3811 đô la và 3777 đô la. Mức kháng cự nằm ở mức 3891 đô la. Nhìn chung, với việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa tạo ra sự không chắc chắn về tác động của GDP và với việc lãi suất thấp hơn của Hoa Kỳ có thể sẽ xuất hiện trở lại trong tháng này, các điều kiện vẫn chín muồi để vàng tiếp tục tiến về phía trước.

Giá dầu đã bứt phá khỏi phạm vi giao dịch đã duy trì kể từ đầu tháng 6. Hợp đồng dầu thô Mỹ chạm mức giá thấp nhất kể từ cuối tháng 5 do kỳ vọng OPEC+ có thể công bố mức tăng sản lượng lớn hơn dự kiến trước đó khi họ họp vào cuối tuần này. Mặc dù dầu thô đã giảm xuống dưới 61 đô la, giá cho đến nay vẫn giữ trên 60 đô la, trong khi các nhà giao dịch vẫn đang cố gắng dự đoán liệu bất kỳ mức tăng sản lượng nào được công bố sẽ gần 100.000 thùng/ngày hay 500.000 thùng/ngày. Giá dầu có thể phục hồi nếu OPEC+ công bố mức tăng sản lượng, vốn đang ở mức thấp hơn kỳ vọng. Tuy nhiên, hiện tại, giá vẫn chịu áp lực giảm.

Nhìn về tương lai – thông thường chúng ta sẽ mong chờ báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP) để khép lại tuần giao dịch, nhưng có vẻ như việc chính phủ Mỹ đóng cửa sẽ khiến chúng ta không được chứng kiến dữ liệu vĩ mô được ưa chuộng này lần này. Với việc NFP là một trong những "nạn nhân" của việc đóng cửa, ít nhất là đối với lịch kinh tế, các nhà giao dịch sẽ bám vào những yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường, chẳng hạn như các bình luận từ các quan chức Fed. Tuy nhiên, nhìn chung, khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào cuối tháng này vẫn được dự đoán, điều này giúp bù đắp cho bất kỳ sự bất ổn nào phát sinh từ việc đóng cửa.