الين الياباني في دائرة الضوء قبيل انتخابات الحزب الليبرالي الديمقراطي

استمر الإغلاق الحكومي في الولايات المتحدة ليوم آخر، وسجلت الأسهم الأمريكية أعلى مستوياتها على الإطلاق (كما سجل مؤشر داو جونز الصناعي ومؤشر ناسداك وستاندرد آند بورز500 يوم الخميس)، مما يوضح مدى تحمل السوق الحالي لتقليص العمليات الحكومية، على الأقل لفترة قصيرة. ولكن كلما طال أمد الإغلاق، كلما زاد التأثير الذي يمكن أن يحدثه في الناتج المحلي الإجمالي.

من الممكن أن يتوقع المتداولون أن يستمر الإغلاق لأيام أو بضعة أسابيع، ولكن أي شيء يتجاوز ذلك قد يختبر بالفعل قوة سوق الأسهم الحالية. لذا، أعتقد أن المكاسب التي نشهدها على الأصول الخطرة تعتمد إلى حد كبير على التوقعات بأن الإغلاق سيتم حله خلال شهر أكتوبر بدلاً من أن يمتد إلى أشهر لاحقة.

في سوق العملات الأجنبية، شهد الين أسبوعًا مثمرًا حيث كانت العملة اليابانية هي المتلقية لتدفقات الملاذ الآمن. انخفض سعر USDJPY الياباني بحوالي 1.5% هذا الأسبوع بسبب تعرض الدولار للضغط بسبب مخاوف الإغلاق الحكومي. ومع ذلك، إذا وافق الكونجرس في الولايات المتحدة على مشروع قانون التمويل (لإنهاء الإغلاق) في الأيام أو الأسابيع المقبلة، فقد يكون سعر USDJPY الياباني عرضة للارتفاع.

قد يؤدي التصويت الرئاسي للحزب الليبرالي الديمقراطي الياباني (الحزب الليبرالي الديمقراطي) في نهاية هذا الأسبوع إلى هزة في الين: ففوز الإصلاحي شينجيرو كويزومي قد يشير إلى تشديد السياسة المالية وتشدّد بنك اليابان المركزي، مما قد يضخ قوة في الين؛ ولكن فوز قومي مثل ساني تاكايتشي قد يؤدي إلى مزيد من الجمود السياسي، مما يطيل من ضعف الين وسط تعثر الإصلاحات والتوترات الجمركية. وعلى هذا النحو، قد يشهد USDJPY تداولات حيوية في أوائل الأسبوع المقبل بمجرد معرفة نتيجة الانتخابات.

تلقى الدولار الأمريكي انتعاشًا طفيفًا بسبب التعليقات المتشددة من عضو الاحتياطي الفيدرالي لوغان، الذي حذر من المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة. وقد أدى ذلك إلى ارتفاع مؤشر الدولار DXY) من حوالي 97.40 إلى 97.80. تسبب هذا الارتفاع في الدولار الأمريكي في حدوث عثرة طفيفة لسعر الذهب، لكن المعدن الثمين لا يزال على مسافة قريبة من مستوى 3900 دولار. يتم تداول الذهب عند 3860 دولارًا في وقت مبكر من جلسة التداول الآسيوية يوم الجمعة، قبل الدعم عند 3811 دولارًا و3777 دولارًا. وتقع المقاومة عند 3891 دولارًا. بشكل عام، مع إغلاق الحكومة الأمريكية الذي يخلق حالة من عدم اليقين بشأن تأثير الناتج المحلي الإجمالي، ومع احتمال انخفاض أسعار الفائدة الأمريكية مرة أخرى هذا الشهر، لا تزال الظروف مواتية للذهب لمواصلة التقدم إلى الأمام.

حقق النفط انخفاضا من نطاق تداوله الذي استقر منذ بداية شهر يونيو. وصل العقد الأمريكي إلى أدنى سعر له منذ أواخر شهر مايو وسط توقعات بأن منظمة أوبك وحلفائها قد تعلن عن زيادة في الإنتاج أكبر مما كان متوقعًا في السابق عندما يجتمعون في نهاية هذا الأسبوع. وعلى الرغم من انخفاض الخام إلى ما دون 61 دولارًا أمريكيًا، إلا أن السعر لا يزال مستقرًا حتى الآن فوق مستوى 60 دولارًا أمريكيًا مع استمرار محاولة المتداولين تخمين ما إذا كانت أي زيادة في الإنتاج سيتم الإعلان عنها ستكون أقرب إلى 100 ألف برميل يوميًا أو 500 ألف برميل يوميًا، وهناك مجال لارتداد النفط إذا أعلنت أوبك بلس عن زيادة الإنتاج التي تأتي في الحد الأدنى من التوقعات. ولكن في الوقت الحالي، لا يزال السعر مضغوطًا في الاتجاه الهبوطي.

التطلع إلى المستقبل - عادةً ما نتطلع إلى صدور تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) لإتمام أسبوع التداول، ولكن يبدو أن إغلاق الحكومة الأمريكية سيحرمنا من رؤية هذه البيانات الكلية المفضلة هذه المرة. ومع كون تقرير الوظائف غير الزراعية أحد "ضحايا" الإغلاق الحكومي، على الأقل فيما يتعلق بالتقويم الاقتصادي، فإن المتداولين سيتعلقون بأمور أخرى قد تؤثر على المعنويات مثل المزيد من التعليقات من مسؤولي الاحتياطي الفدرالي. ولكن بشكل عام، لا يزال من المتوقع أن يقوم الاحتياطي الفدرالي بخفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا الشهر، الأمر الذي يساعد على تعويض أي حالة من عدم اليقين الناجمة عن الإغلاق.