自民党総裁選を前に注目される円相場

米国政府の閉鎖はもう1日続き、米国株は史上最高値を更新しました（木曜日にDJIA、ナスダック、S&P500が記録）。しかし、シャットダウンが長引けば長引くほど、GDPへの打撃は大きくなります。

シャットダウンが数日から数週間続くとトレーダーが予想することはあり得ますが、それを超えるような事態が発生すれば、現在のブル相場の実力が試される可能性があります。つまり、リスク資産の上昇は、シャットダウンが数カ月後に及ぶのではなく、10月中に解消されるという予想が前提となっているのです。

FXでは、日本の通貨がヘブン・フローの受け皿となり、今週は実り多い1週間となりました。USDJPY レートは今週、閉鎖懸念によるドルの圧力で約1.5%下落しました。しかし、今後数日から数週間のうちに米国議会が資金調達法案（シャットダウンを終わらせる）に合意すれば、USDJPY レートは反転上昇する可能性があります。

今週末の自民党総裁選は、円相場を揺さぶる可能性があります：改革派の小泉進次郎氏が勝利すれば、財政引き締めと日銀のタカ派的な姿勢を示唆し、円高をもたらす可能性がありますが、高市早苗氏のようなナショナリストが勝利すれば、政治的な膠着が進み、改革の停滞と関税の緊張の中で円安が長期化するリスクがあります。そのため、選挙の結果が判明すれば、USDJPY 来週初めに活発な値動きをする可能性があります。

ローガンFRB議長がさらなる利下げに慎重な姿勢を示したことで、米ドル相場は穏やかな上昇に転じました。これにより、ドルインデックスDXYは97.40から97.80まで上昇しました。この米ドルの上昇により、金価格は若干の減速を余儀なくされましたが、貴金属はまだ3900ドルの水準まで十分な距離にあります。金曜のアジア取引セッション序盤、金は3811ドルと3777ドルのサポートを前に3860ドルで取引されています。レジスタンスは3891ドル。全体として、米政府機関の閉鎖がGDPへの影響に不確実性をもたらし、米金利の低下が今月中に再び到来する可能性が高い中、金が前進を続けるための条件は整っています。

原油は6月に入ってからの取引レンジを下抜け。米国産原油は、OPEC+が今週末に開催する総会で、従来の予想を上回る増産を発表するとの観測から、5月下旬以来の安値を記録。原油価格は61ドルを割り込んだものの、トレーダーは増産が10万B/D（バレル/日）に近づくのか、50万B/D（バレル/日）に近づくのかを推測しており、これまでのところ60ドル以上を維持している。しかし、今のところ、原油価格は下押し圧力にさらされています。

通常であれば、週の取引を締めくくるNFP（非農業部門雇用者数）の発表を楽しみにしているところですが、今回は米政府機関の閉鎖により、このマクロデータの発表を見ることができないようです。少なくとも経済カレンダーを見る限り、NFPは政府閉鎖の「犠牲者」のひとつであるため、トレーダーはFRB当局者のさらなるコメントなど、センチメントを揺さぶる可能性のある他の情報にしがみつくでしょう。しかし、全体的に見れば、FRBによる今月末の利下げは依然として期待されており、これが閉鎖に起因する不確実性を相殺するのに役立っています。