Vàng đi vào tình trạng quá tải

Việc vàng đã đẩy lùi mức 2100 USD không phải là điều đặc biệt đáng ngạc nhiên, tuy nhiên tốc độ, quy mô và thời điểm của động thái này có lẽ là do không có nhiều thay đổi về thời điểm dự kiến cắt giảm lãi suất của Fed. Tháng Sáu vẫn là tháng thuận lợi khi chúng ta có thể thấy đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên (theo hợp đồng tương lai lãi suất) và Chủ tịch Fed Jerome Powell đã không mạo hiểm đi quá xa khỏi kịch bản 'phụ thuộc vào dữ liệu' khi đánh giá khi nào ngân hàng trung ương có thể bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, DXY (US Dollar Index) đã giảm 0,4% qua đêm và hiện thấp hơn 1,6% so với mức cao nhất năm 2024, chỉ kém mức 105.

Vì vậy, sự trượt dốc của đồng bạc xanh (và lợi suất trái phiếu giảm) đã thực sự góp phần khiến vàng trở thành một lựa chọn đầu tư hấp dẫn hơn. Mặc dù vàng cũng đã thu được động lực từ một sự gia tăng đáng kể trong vị thế mua đầu cơ. Các nhà giao dịch đang dự đoán sự khởi đầu của một môi trường lãi suất thấp hơn trên toàn cầu và trong điều kiện lợi suất thấp hơn như vậy, vàng thường bắt đầu tỏa sáng hơn một chút. Sự gia tăng vị thế đầu cơ trước khi cắt giảm lãi suất dự kiến đã làm trầm trọng thêm động thái của giá vàng trong tuần này.

Liệu đà tăng của thị trường vàng hiện tại có thêm chân hay không có thể phụ thuộc vào kết quả NFP (Bảng lương phi nông nghiệp) vào thứ Sáu. Dữ liệu việc làm của Mỹ có xu hướng tạo ra một nhịp thay vì bỏ lỡ kéo dài trong hai năm qua và nếu xu hướng này tiếp tục, ít nhất nó có thể tạm dừng đà tăng hiện tại của kim loại quý. Một bản in NFP đặc biệt mạnh có thể khiến giá vàng quay trở lại.

Trên thực tế, 21 trong số 25 bản in NFP gần đây nhất đã đánh bại kỳ vọng. Điều này chứng tỏ tại sao thị trường lao động Mỹ vẫn là nguồn gây áp lực lạm phát bằng cách duy trì khả năng phục hồi bất chấp chu kỳ tăng lãi suất từ FOMC. Kỳ vọng cho số liệu NFP tháng Hai (sẽ được công bố vào thứ Sáu tuần này) là chúng ta có thể thấy 200 nghìn việc làm được tạo ra, đây sẽ là một kết quả vững chắc mặc dù thấp hơn kết quả bội thu 353k từ tháng Giêng.

Kết quả NFP sắp tới có khả năng ảnh hưởng đến triển vọng lãi suất và bằng cách mở rộng chuỗi kỷ lục hiện tại của thị trường vàng. Hãy xem tất cả diễn ra như thế nào vào thứ Sáu khi các con số được công bố, khi thị trường tài chính và đặc biệt là giá vàng phản ứng với các chỉ số thị trường việc làm mới nhất của Mỹ xem xét các động thái được thấy trong tuần này cho đến nay.

‍..