الذهب يدخل في حالة نشاط خارق
التمركز المضاربي قبل توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وانخفاض الدولار قد اجتمع فعليا لدفع سوق الذهب إلى حالة نشاط زائد. والنتيجة هي أن الذهب شهد أسبوعا تاريخيا، حيث حقق المعدن الثمين أعلى مستوى جديد على الإطلاق فوق 2150 دولارا في العقد الفوري.
أن الذهب دفع إلى ما بعد 2100 دولار ليس مفاجئا بشكل خاص، لكن سرعة وحجم وتوقيت هذه الخطوة ربما تكون مفاجئة، نظرا لأن التوقيت المتوقع لخفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي لم يتغير كثيرا. لا يزال يونيو هو الشهر المفضل لرؤية أول خفض لسعر الفائدة (وفقا لعقود أسعار الفائدة الآجلة)، ولم يبتعد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول كثيرا عن نص "الاعتماد على البيانات" عند تقييم موعد بدء البنك المركزي في تخفيف السياسة النقدية. ومع ذلك، انخفض مؤشر DXY (مؤشر الدولار الأمريكي) بنسبة 0.4٪ خلال الليل، وهو الآن أقل بنسبة 1.6٪ من أعلى مستوى له في 2024، أي قريبا جدا من مستوى 105.
.avif)
لذا، هذا الانخفاض في الدولار الأمريكي (وانخفاض عوائد السندات) ساهم بالفعل في جعل الذهب خيارا استثماريا أكثر جاذبية. على الرغم من أن الذهب اكتسب زخما أيضا من ارتفاع كبير في مراكز الشراء المضاربة. يتوقع المتداولون بداية بيئة أسعار فائدة منخفضة حول العالم، وفي مثل هذه الظروف ذات العائد المنخفض، يبدأ الذهب عادة في التألق بشكل أوضح. هذا الارتفاع في التموضع المضاربي قبل توقعات خفض أسعار الفائدة زاد من حدة حركة سعر الذهب هذا الأسبوع.
.avif)
ما إذا كان الارتفاع الحالي في سوق الذهب سيستحق المزيد قد يعتمد على نتيجة NFP (الرواتب غير الزراعية) يوم الجمعة. بيانات الوظائف الأمريكية تميل إلى إنتاج إيقاع بدلا من فقدان المشاكل خلال العامين الماضيين، وإذا استمر هذا الاتجاه فقد يتوقف على الأقل عن الزخم الحالي لهذا المعدن الثمين. قد يؤدي وجود طباعة قوية جدا إلى تراجع سعر الذهب. id="">في الواقع، 21 من أصل 25 طبعة NFP الأخيرة فاقت التوقعات. وهذا يوضح لماذا ظل سوق العمل الأمريكي مصدرا للضغط التضخمي من خلال بقائه مرنا رغم دورة رفع أسعار الفائدة من لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية. التوقعات لأرقام NFP لشهر فبراير (المقرر صدوره يوم الجمعة) هي أننا قد نشهد 200 ألف وظيفة تخلق في نفس الوقت، وهو نتيجة قوية رغم أنها أقل من النتيجة الضخمة البالغة 353 ألف وظيفة في يناير. id="">نتيجة غير ربحية القادمة لديها القدرة على التأثير على توقعات أسعار الفائدة، وبالتالي على المسار القياسي الحالي لسوق الذهب. دعونا نرى كيف ستسير الأمور يوم الجمعة عند صدور الأرقام، حيث ستتفاعل الأسواق المالية وخاصة سعر الذهب مع أحدث مؤشرات سوق العمل الأمريكية بالنظر إلى التحركات التي شهدتها هذا الأسبوع حتى الآن.
