Các ngân hàng trung ương tiếp tục đẩy lùi

Kết quả? USD đã là người chiến thắng lớn trong giới tiền tệ cho đến nay trong năm nay, với chỉ số Dollar Index tăng khoảng 2,6% YTD (Từ đầu năm đến nay). Đồng bạc xanh đã được củng cố bởi lợi suất trái phiếu kho bạc tăng với tỷ lệ cắt giảm lãi suất FOMC tháng 3 đã thu hẹp đáng kể kể từ đầu năm. Nhiều người tham gia thị trường vẫn đang giữ hy vọng rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ được Fed đưa ra vào tháng Năm, mặc dù nếu thị trường việc làm tiếp tục sôi động thì chúng ta có thể cần đợi đến nửa cuối năm để chứng kiến giai đoạn bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ. Như thường lệ, dữ liệu vượt qua nhiều tháng sẽ kể câu chuyện.

Nhìn vào bức tranh trực tiếp hơn, USD đã giảm trở lại từ mức cao nhất trong 3 tháng khi lợi suất trái phiếu giảm. Đây có thể được xem là một sự thoái lui tự nhiên từ mức tăng giá được thấy sau cuộc họp FOMC và dữ liệu NFP vào tuần trước. Chỉ số DXY (Dollar Index) đang bám vào mức 104 (trong giờ giao dịch châu Á hôm thứ Tư) mặc dù mức hỗ trợ tại 103,84 có thể phát huy tác dụng nếu việc chốt lời thêm đối với đồng bạc xanh.

Sự sụt giảm vừa phải của USD và lợi suất trái phiếu đã để ngỏ cánh cửa cho vàng lấy lại đà tăng. Giá giao ngay đã tăng cao hơn lên 2035 USD, cách xa mức thấp nhất năm 2014 được thấy vào cuối tuần trước sau báo cáo việc làm vững chắc của Mỹ. Tuy nhiên, kim loại quý dường như đang vật lộn để tìm hướng đi phần nào, trong khi mức kháng cự đang chờ đợi quanh mức 2050 USD. Trong trường hợp không có bất kỳ sự gia tăng nào về nhu cầu trú ẩn an toàn, giá vàng có vẻ sẽ được quyết định bởi hướng đi của USD trong thời gian tới. Nếu các nhà đầu tư bắt đầu cảm thấy tốt hơn về việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra, USD có thể nới lỏng hơn nữa, điều này có thể khiến vàng một lần nữa gõ cửa mức 2050 USD.

Ở những nơi khác, dữ liệu lạm phát của Trung Quốc sẽ được công bố trong tuần này (vào thứ Năm) sẽ đảm bảo một số sự chú ý. Đợt dữ liệu CPI và PPI tiếp theo dự kiến sẽ đóng vai trò như một lời nhắc nhở về các cuộc đấu tranh giảm phát đang ảnh hưởng đến nền kinh tế lớn thứ hai thế giới. Tuy nhiên, bất kỳ sự thất vọng nào trong các số liệu tiêu đề có thể được bù đắp bằng kỳ vọng về những nỗ lực kích thích lớn hơn của các nhà hoạch định chính sách ở Bắc Kinh.