البنوك المركزية تواصل المقاومة

النتيجة؟ كان الدولار الأمريكي هو الفائز الأكبر في دوائر العملات حتى الآن هذا العام، حيث ارتفع مؤشر الدولار بحوالي 2.6٪ منذ بداية العام (حتى الآن). وقد استند الدولار الأمريكي إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة، حيث تقلصت احتمالية خفض سعر الفائدة في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في مارس بشكل كبير منذ بداية العام. لا يزال العديد من المشاركين في السوق يأملون في أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة في مايو، رغم أنه إذا استمر سوق العمل في التقدم فقد نحتاج إلى الانتظار حتى النصف الثاني من العام لرؤية بدء مرحلة تخفيف السياسة النقدية. كالعادة، ستكشف البيانات التي تتجاوز الأشهر القصة.

بالنظر إلى الصورة الأكثر مباشرة، تراجع الدولار الأمريكي عن أعلى مستوياته خلال 3 أشهر مع تراجع عوائد السندات. يمكن اعتبار هذا تراجعا طبيعيا عن المكاسب السعرية التي شهدتها بعد اجتماع لجنة السوق الفيدرالية وبيانات NFP الأسبوع الماضي. مؤشر DXY (مؤشر الدولار) لا يزال متمسكا بمستوى 104 (خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الأربعاء)، رغم أن مستوى الدعم عند 103.84 قد يدخل حيز التنفيذ إذا استمر المزيد من الأرباح على الدولار الأمريكي.

التراجع المعتدل في الدولار الأمريكي وعوائد السندات ترك الباب مفتوحا للذهب لاستعادة الأرض نحو الصعود. ارتفع السعر الفوري قليلا إلى 2035 دولارا، متراجعا كثيرا عن أدنى مستوى في 2014 الذي شهدته نهاية الأسبوع الماضي بعد تقرير الوظائف الأمريكي القوي. يبدو أن المعدن الثمين يكافح إلى حد ما في الاتجاه، بينما المقاومة تنتظر حول مستوى 2050 دولار. في غياب أي ارتفاع في الطلب على الملاذ الآمن، يبدو أن سعر الذهب سيحدد باتجاه الدولار الأمريكي على المدى القريب. إذا بدأ المستثمرون يشعرون بتحسن مرة أخرى بشأن اقتراب خفض أسعار الفائدة، فقد يتراجع الدولار الأمريكي أكثر، مما قد يؤدي إلى عودة الذهب إلى مستوى 2050 دولار.