美國就業數據將塑造利率展望
稍為安慰的評論，成功抑制了美元和公債殖利率，但兩者仍可能因本週末關鍵就業數據的表現而有進一步上漲空間。鮑威爾指出，過去幾個月通膨有所進展，但他遠未明確表示政策放寬即將發生。因此，股市獲得一些鼓舞，而美元和債券殖利率則暫時喘息。但本質上，這週將聚焦於巨集指標中的「大老爹」，也就是週五公布的非農就業（NFP）。
除了CPI數據外，就業市場數據在延後聯準會降息預期方面變化最大。NFP數據在過去七次中六次超過共識預測，2024年迄今唯一出現下行未達標的是4月的NFP數據。儘管製造業面臨挑戰，服務業實力足夠，確保整體就業市場持續成為通膨壓力的來源，因此成為聯準會啟動首次降息的障礙。 id=“”>本週預期六月就業人數將成長約19.6萬人。如果我們碰巧看到低於這個利率的低點（例如160-170k），這可能會增加市場對九月降息的樂觀情緒。然而，如果勞動市場動能持續且非營利指數（NFP）業績突破20萬美元，市場開始傾向11月降息，美元和公債殖利率可能會進一步上升。換句話說，本週的非營利數據發布可能成為聯準會利率預期調整的關鍵樞紐。
外匯方面，美元指數（DXY）徘徊在105.65附近，主要歸功於日圓持續走弱。日圓正逐漸回到1980年代的水準，撇開懷舊情懷不談，這對日本貨幣官員來說必定有些緊張，因為從進口角度來看，貨幣走弱的負面影響。在上次干預行動產生短暫影響後，日本可能對試圖對抗阻礙日圓走運的債券殖利率利差持謹慎態度。儘管如此，當美元兌日圓匯率交易超過160時，干預觀察仍在持續。
黃金在缺乏新催化劑的情況下，持續在一個已磨損的區間內交易。本週貴金屬在2320至2336美元區間找到定位，突破上方仍難，而美元與公債殖利率仍維持高位。支撐位在2309美元等待，進一步在2272美元。而若要在下一個關鍵位2369美元出現擠壓，必須突破2350美元的阻力。黃金處於區間狀態，儘管本週公布的非農就業數據若聯準會降息預期有所轉變，可能會帶來動盪。
油價仍受地緣政治與季節性因素共同支撐，風險持續偏向上行。中東的緊張局勢並未緩解，而颶風季節及北半球夏季需求展望也推高了價格。WTI原油合約曾短暫突破每桶84美元，隨後因阻力在84.20美元區域附近回落。而支持則在81.76美元和80.42美元之間。 id=“”>展望未來，市場將關注ADP私人就業數據（美國週三），以迎接週五因美國7月4日假期而中斷的交易週。整體而言，本週的就業數據將說明聯準會是否可能在九月或十一月降息，風險資產也會相應反應。
