ราคาน้ำมันยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นท่ามกลางความหวังในการบรรลุข้อตกลงที่ริบหรี่ลง

การที่ยังไม่มีข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเพื่อเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ส่งผลให้ราคาน้ำมันยังคงมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นอย่างชัดเจน ยิ่งเวลาผ่านไปโดยไร้ทางออก ความกังวลในตลาดก็ยิ่งทวีความรุนแรงขึ้นเรื่อยๆ นักเทรดเริ่มกังวลมากขึ้นว่าทั้งสองฝ่ายต่างยื่นข้อเรียกร้องที่เพิ่มความซับซ้อน ซึ่งลดโอกาสที่จะเกิดข้อตกลงที่ใช้งานได้จริงในระยะสั้น สินทรัพย์เสี่ยงยังคงสามารถรับมือกับราคาน้ำมันดิบเบรนท์ที่ต่ำกว่า 90 ดอลลาร์ได้ตราบเท่าที่ความหวังเรื่องข้อตกลงยังคงมีอยู่บ้าง โดยได้รับแรงหนุนจากท่าทีเชิงบวกของเจ้าหน้าที่โอมานและปากีสถานในสัปดาห์นี้ อย่างไรก็ตาม หากราคาน้ำมันกลับไปแตะระดับ 100 ดอลลาร์ ก็อาจทำลายบรรยากาศการลงทุนและนำไปสู่แรงเทขายสินทรัพย์เสี่ยงในวงกว้างอีกครั้ง

ปฏิทินเศรษฐกิจมหภาคในสัปดาห์นี้ถูกจับตามองไปที่ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ โดยคาดว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่จะประกาศในวันพุธจะปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบรายเดือน ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อรายปีคาดว่าจะลดลง 0.1% มาอยู่ที่ 3.4% จากเดิม 3.5% หลังจากรายงานการจ้างงานที่ย่ำแย่ในสัปดาห์ที่แล้ว หากตัวเลขเงินเฟ้อออกมาในระดับที่ควบคุมได้ ก็จะช่วยลดความคาดหวังเรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในเดือนกันยายนลง ในทางกลับกัน หากตัวเลข CPI สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ก็จะส่งผลลบต่อสินทรัพย์เสี่ยงและทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้น หากตลาดเริ่มมองว่ามีความเป็นไปได้ที่เฟดจะใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นในเดือนกันยายน

‍

ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ความพยายามร่วมกันของทางการญี่ปุ่นและสหรัฐฯ ในการแทรกแซงเพื่อพยุงค่าเงินเยนช่วยซื้อเวลาและสร้างสภาวะที่เอื้ออำนวยต่อค่าเงินมากขึ้น แต่กลไกตลาดตามธรรมชาติกำลังกัดกินผลกำไรเหล่านั้น อัตราแลกเปลี่ยน USDJPY ได้ปรับตัวกลับขึ้นไปเหนือระดับ 159 ซึ่งตอกย้ำถึงความท้าทายในการเอาชนะส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นที่ยังคงอยู่ ในขณะเดียวกัน ค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียยังคงยืนหยัดเหนือระดับ 0.70 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ แม้ว่าธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตามคาดเมื่อวานนี้ แต่ท่าทีที่ค่อนข้างแข็งกร้าวของผู้ว่าการ RBA ยังคงเป็นปัจจัยหนุนค่าเงิน AUD ต่อไป

‍

พลวัตของตลาดในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาส่งผลดีต่อทองคำมากขึ้น โดยได้รับอานิสงส์จากการแทรกแซงที่ช่วยผลักดันให้ดัชนีดอลลาร์ลดลงต่ำกว่า 100 ในขณะที่ข้อมูลการจ้างงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอในสัปดาห์ที่แล้วเป็นเชื้อเพลิงเพิ่มเติมที่ช่วยให้ราคาทองคำทะลุกรอบการเคลื่อนไหวเดิมที่ 3,950–4,200 ดอลลาร์ หากตัวเลข CPI ในสัปดาห์นี้ออกมาต่ำ อาจเป็นปัจจัยกระตุ้นให้ราคาทองคำพุ่งไปสู่ระดับ 4,500 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันยังคงเป็นความเสี่ยงที่ชัดเจน หากราคาน้ำมันดิบยังคงมีแนวโน้มสูงขึ้น ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่กลับมาอีกครั้งอาจจำกัดการปรับตัวขึ้นของราคาทองคำในระยะสั้น ระดับที่ควรจับตามองในสัปดาห์นี้คือแนวรับที่ 4,315 และ 4,160 ดอลลาร์ ส่วนแนวต้านอยู่ที่ 4,480 ดอลลาร์