และตอนนี้มันก็จบลงที่เฟด

สําหรับเดือนพฤศจิกายน CPI เพิ่มขึ้น 0.1% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน CoreCPI ยังคงดื้อรั้นเหนือระดับ 4% (เมื่อเทียบเป็นรายปี) รายละเอียดเงินเฟ้อไม่มีอะไรรุนแรงเกินไป แต่ก็มีเพียงพอที่จะชี้ให้เห็นว่าเฟดมีแนวโน้มที่จะยังคงแน่วแน่กับการตั้งค่าการเงินที่เข้มงวดเป็นเวลานานกว่าที่ตลาดต้องการ ธนาคารกลางอาจจะลดแนวโน้มเงินเฟ้อลงเล็กน้อยในขณะเดียวกันก็ปรับ dot plot เพื่อให้สามารถผ่อนคลายนโยบายการเงินได้มากขึ้นในช่วงหลังปี 2024

แม้ว่า FOMC จะควบคุมแนวโน้มเงินเฟ้อตามความคืบหน้าของ CPI ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา แต่ช่องว่างที่โดดเด่นจะยังคงมีอยู่ระหว่างเฟดและตลาดการเงินในวงกว้างเมื่อพูดถึงเส้นทางที่คาดการณ์ไว้ของอัตราดอกเบี้ยในปี 2024

ระดับความคลาดเคลื่อนระหว่างสิ่งที่ Jerome Powell พูดและสิ่งที่ตลาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยจะขับเคลื่อนปฏิกิริยาของตลาดตราสารหนี้และประสิทธิภาพของหุ้น เป็นสิ่งหนึ่งหากประธานเฟดผลักดันความคาดหวังสําหรับการเปลี่ยนทิศทางของ FOMC ในช่วงต้นปีหน้า แต่ไม่ว่าตลาดจะเชื่อเขาหรือไม่นั้นเป็นเรื่องที่แตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง ไม่ว่าจะด้วยวิธีใดเราก็สามารถได้ชมดอกไม้ไฟเมื่อการแถลงข่าวของพาวเวลล์คลี่คลาย

ก่อนการประชุมเฟด เรายังจะได้รับข้อมูล PPI ชุดต่อไป ซึ่งอาจส่งผลต่อความคาดหวังว่าเราจะได้ยินวาทศิลป์ใดจาก FOMC

ทองคํากําลังปรับตัวอยู่ที่แนวรับที่แข็งแกร่งในภูมิภาค $1980 โดยความหวังใด ๆ ที่จะขยับกลับไปที่ $2,000 และมากกว่านั้นน่าจะขึ้นอยู่กับนักลงทุนที่มีการตีความข้อความของ FOMC แบบผ่อนคลาย อัตราผลตอบแทน USD และพันธบัตรได้พบฐานที่มั่นคงมากขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งทําให้งานยากขึ้นสําหรับทองคําที่จะพยายามขยับสูงขึ้น หากเฟดพยายามอย่างเต็มที่ ทองคําอาจมุ่งหน้าลงใต้หากอัตราผลตอบแทนขยับสูงขึ้น ไม่ว่าอัตราผลตอบแทนของเงินดอลลาร์และพันธบัตรจะตอบสนองต่อผลลัพธ์ของ FOMC ทองคําอาจจะทําในทางตรงกันข้าม