そして今、それは連邦準備制度に渡った
最新の米国CPIデータは問題なく発表され、インフレのわずかな上昇は市場のセンチメントを揺るがすほどではありませんでした。しかし今はFOMCに移り、2024年の市場の楽観的な緩和期待を否定するメッセージを
発信する可能性がある。
11月のCPIは前月比で0.1%上昇しました。コアCPIは4%の水準を超えた水準を上回る(前年同期比)頑固なままです。インフレの詳細には大きな変化はありませんでしたが、FRBが市場が望むよりも長く引き締まった金融政策を維持する可能性が高いことを示唆する十分な情報がありました。中央銀行はインフレ見通しをわずかに緩和しつつ、2024年末にさらなる金融政策緩和を可能にするために点図を調整するでしょう。
ただし、たとえFOMCがここ数ヶ月のCPIの進展に基づきインフレ見通しを抑制したとしても、2024年の金利予測に関しては、FRBと金融市場との間には依然として大きなギャップが存在する可能性が高いです。
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ジェローム・パウエルの発言と市場が金利に関して期待していることとのズレの度合いが、債券市場の反応や株式のパフォーマンスを左右します。もしFRB議長が来年の早期FOMCの方針転換に対する期待に反発するなら話ですが、市場が彼を信じるかどうかは全く別の問題です。いずれにせよ、パウエルの記者会見が進む中で、私たちは花火を目にするかもしれません。
FRB会合前に次のPPIデータも発表され、これがFOMCの発言に期待に影響を与える可能性があります。
金は1980ドル付近で強いサポートを中心に落ち着いており、2,000ドル以上の上昇の望みは、投資家がFOMCのメッセージをハト派的に解釈することにかかっている可能性が高いです。最近、USDと債券の利回りがより堅調に伸びており、金が上昇を試みるのがより困難になっています。FRBが強硬にタカ派的な姿勢を取れば、利回りが上昇すれば金は下落する可能性があります。FOMCの結果に伴い、ドルバックと債券の利回りがどうなろうとも、金はおそらく逆の動きをするでしょう。
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その他の地域では原油が再び下落し、WTI契約は再び1バレルあたり70ドルを下回っています。石油市場の投機家たちは、OPEC+が発表した自主的な削減にあまり懸念していませんが、中国の最近のデータも来年に向けて原油の需要状況がどのように変わるのかという疑問を投げかけています。本質的に、現在石油市場にはプラスよりもマイナスな雰囲気の方が多く、価格が圧力にさらされています。
株式市場はFRB会合を前に比較的活気のある雰囲気にありますが、金融市場にとって重要なイベントリスクとなる事態を前に、取引レンジが引き締まり、一部のリスクが除外される見込みです。まとめると、ジェローム・パウエル(FRB議長)が発する言葉は、現在の市場の上昇を潰すか、年末に向けてさらに有利になる可能性があります。
