市場指針となる米国のインフレデータ
リスク資産は先週の米国の雇用統計によって活性化され、投資家は今週発表されたCPIデータから利下げが近づいているさらなる確認を期待しています。過去の雇用統計の下方修正と失業率の上昇により、FRBによる9月の利下げの可能性が高まり、今週は木曜日に発表されるCPI数値(前年比で3.1%への減少が予想)と金曜日のPPI数値に注目が集まるでしょう。
その間、FRB議長が上院委員会で証言しており、今週の2回のうち最初の出席から判断すると、パウエルは金融緩和の方向にさらに傾いているようです。雇用市場の亀裂と目標に近づくインフレ率により、FRB議長は金利を長期間高く維持することの落とし穴について語ることができました。今週のインフレデータが意外にも上昇しなければ、11月が最初の利下げ月として再び注目されるでしょう(9月ではなく)。 id="">米国債利回りは金曜日以降、米国のマクロ見通しが軟化したため下落していますが、米ドル指数(DXY)は105の水準からなかなか動かない状況です。これは、他の通貨が様々な理由でドルに対して上昇に苦戦しているためです。円は依然としてイールドとの利回りの差に圧力をかけられており、ユーロの短期的な上昇余地は(週末の選挙後のフランスでの政治的膠着状態の見通し)によって制限されているようです。本質的に、他通貨の不安定な状況がUSDの打撃を和らげています。
市場がFRBによる第3四半期の利下げが近づく可能性を強く感じる中、金は飛躍的に上昇するどころか上昇しています。金は以前ほど中央銀行の買いによる追い風を享受できず、今回は2400ドルの水準に戻るのがより困難になっています。中国中央銀行は金購入の面で事実上休止しており(過去2か月間は購入がなく)、再開時期の明確なロードマップもないため、貴金属の上昇は以前ほど容易にはならないかもしれません。それでも、米国のインフレ率が控えめであれば、金は恩恵を受ける可能性のある資産の一つとなるでしょう。注目すべきレベルは2352ドルと2340ドルのサポート、そして2383ドルと2408ドルのレジスタンスが待っています。
熱帯低気圧ベリルによる供給障害の脅威が後退し、原油は後退しています。ただし、ハリケーンシーズンはメキシコ湾岸にさらなる供給脅威をもたらす可能性が高く、エネルギー価格の上昇傾向が続く可能性があります。米国のWTI契約は84ドルから81ドルに下落し、投資家は原油在庫の動向を注視し、夏季の石油需要シーズンの動向を把握することになるでしょう。サポートは$80.10ですが、WTI契約が約$84のエリアに戻る目を向けているなら、まず$82.50のレジスタンスを克服する必要があります。 id="">全体として、米国のインフレ指標が今週のリスク資産の雰囲気を左右します。CPIの下落は予想されますが、コアインフレ指標は異なる展開になる可能性があり、FRBにとって特に難しい課題となっています。
