بيانات التضخم الأمريكية لتوجيه الأسواق
تم تنشيط الأصول المخاطر من أرقام الوظائف الأمريكية الأسبوع الماضي، وسيبحث المستثمرون عن تأكيدات إضافية على أن خفض أسعار الفائدة في الطريق من بيانات مؤشر أسعار المستهلك هذا الأسبوع. التعديلات التنازلية على أرقام الوظائف السابقة وارتفاع معدل البطالة عززت احتمالات خفض سعر الفائدة في سبتمبر من الاحتياطي الفيدرالي، وهذا الأسبوع سيكون التركيز على أرقام مؤشر أسعار المستهلك المقررة يوم الخميس (والتي من المتوقع أن تظهر انخفاضا إلى 3.1٪ سنويا) وأرقام مؤشر أسعار البيع يوم الجمعة.
في هذه الأثناء، لدينا رئيس الاحتياطي الفيدرالي يشهد أمام لجنة في مجلس الشيوخ، وبناء على أول ظهوره من اثنين هذا الأسبوع، يبدو أن باول يميل أكثر نحو تخفيف السياسة النقدية. سمحت الشقوق في سوق العمل واقتراب معدل التضخم من الهدف لرئيس الاحتياطي الفيدرالي بالحديث الآن عن مخاطر ترك أسعار الفائدة مرتفعة لفترة طويلة. سيحتاج الأمر إلى ارتفاع مفاجئ في بيانات التضخم هذا الأسبوع لإعادة نوفمبر إلى الصورة كأول شهر محتمل لخفض أسعار الفائدة (وليس سبتمبر). id="">عوائد سندات الخزانة تراجعت منذ يوم الجمعة على التوقعات الاقتصادية الأمريكية الأكثر تساهلا؛ ومع ذلك، يثبت مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) صعوبة في التحرك من مستوى 105. ويرجع ذلك إلى أن العملات الأخرى تكافح للارتفاع أمام الدولار لأسباب مختلفة. لا يزال الين يتعرض لضغط بسبب الفارق بين مستويات العائد والدولار، بينما يبدو أن ارتفاع اليورو قصير الأجل محدود باحتمالية الجمود السياسي في فرنسا (بعد الانتخابات في عطلة نهاية الأسبوع). بشكل أساسي، الظروف المضطربة للعملات الأخرى خففت من الضربة على الدولار الأمريكي.
مع اقتناع الأسواق بأن خفض سعر الفائدة في الربع الثالث من الاحتياطي الفيدرالي قد يكون في الطريق، ارتفع الذهب بخطوة بدلا من التقدم بقفزات كبيرة. الذهب لا يحظى بنفس الرياح الخلفية من شراء البنوك المركزية كما كان سابقا، مما يجعل العودة إلى مستوى 2400 دولار تحديا أكبر هذه المرة. لقد أخذ البنك المركزي الصيني فعليا إجازة في مجال شراء الذهب (دون أي مشتريات خلال الشهرين الماضيين)، ومع عدم وجود خارطة طريق واضحة لموعد استئناف الذهب، قد لا تأتي المكاسب في هذا المعدن الثمين بسهولة كما كانت من قبل. ومع ذلك، إذا رأينا معدلات تضخم أمريكية معتدلة، فمن المتوقع أن يكون الذهب أحد الأصول التي قد تستفيد. تشمل المستويات التي يجب مراقبتها الدعم عند 2352 و2340 دولار، بينما تنتظر المقاومة عند 2383 و2408 دولار.
تراجع النفط الخام مع تراجع تهديد انقطاع الإمدادات بسبب العاصفة الاستوائية بيريل. مع ذلك، من المرجح أن يشكل موسم الأعاصير تهديدات إضافية للإمدادات لساحل الخليج، مما قد يبقي الميل نحو الارتفاع في أسعار الطاقة. انخفض عقد WTI الأمريكي من 84 دولارا إلى 81 دولارا، وسيراقب المستثمرون مستويات مخزون النفط الخام ليحصلوا على فكرة عن سير موسم الطلب على النفط الصيفي. الدعم عند 80.10 دولار، بينما يجب التغلب على المقاومة عند 82.50 دولار أولا إذا كان عقد WTI يهدف إلى العودة إلى منطقة حوالي 84 دولارا. id="">بشكل عام، ستحدد أرقام التضخم في الولايات المتحدة المزاج للأصول ذات المخاطر هذا الأسبوع. بينما من المتوقع أن ينخفض مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي، قد تكون بيانات التضخم الأساسية قصة مختلفة لأن هذا كان عقبة صعبة بشكل خاص على الاحتياطي الفيدرالي لمحاولة كشفها.
