今後の米国インフレ指標がトーンを設定する

債券利回りは依然として高騰しているものの、先週達成した16年ぶりのピークからは下落しています。これは部分的には、投資家が再び債券を安全避難手段として購入し(利回りを下げた)、また部分的には、ここ数日のFRB関係者のハト派的な発言により、FOMCによる11月の利上げ期待が下がったことが挙げられます。10年物利回りは直近4.64%で、先週の高値4.88%を下回りました。  id="">しかし、米国債利回りは緩和されたものの、今週は株式、債券、為替、コモディティ市場にまだ一定の変動があり、米国の重要なインフレデータが発表される予定です。PPI(米国時間水曜日)とCPI(米国時間木曜日)の発表は、FOMCが年末にかけて金利面で何を動かすかに対する市場の期待を再び揺るがす可能性があります。インフレ水準のさらなる緩和が期待される一方で、それは確実ではなく、今週のインフレ指標で上昇の驚きがあれば、利回りが再び上昇する可能性があります。 

原油は先週、金利と需要の懸念で価格が急落し、不利な状況にありましたが、中東紛争が今週のWTIとブレント契約の価格に再び上昇の勢いをもたらしました。イスラエル・パレスチナ紛争がどの程度広範囲に発展するかについては、まだいくつかの未知数があります。もしさらなるエスカレーションと他国の関与があれば、供給の混乱が生じ、原油取引が再び1バレルあたり90米ドルを超える可能性があります。供給の混乱が起こるかどうかはまだ分かりませんが、現時点では中東での最新の動揺を踏まえ、リスクは石油市場の上昇方向に傾いているようです。  id="">通貨では、USDは債券利回りと連動して上昇し、DXY(ドル指数)は先週の107ハンドルから105のハンドルで取引されています。FRB当局者のハト派的な発言はドルの勢いを鈍らせ、中国の景気刺激策への期待の再燃がリスク資産を後押ししている。一方、円は今週一定の支持を見出し、USDJPYレートは注目されている150の水準を下回っています。今週の米国のインフレ指標に何らかの上昇のサプライズがあれば、USDJPYの150水準が動き出す可能性があり、円を擁護するために介入する準備ができている日本の金融当局の神経を試す可能性があります。  id="">また、今週の金曜日に中国からの期待されるインフレ指標も控えています。投資家は中国の経済低迷が底を打ったさらなる兆候がないか注視しています。もしCPIが前回の0.1%を上回れば、デフレ圧力が緩和され、消費者信頼感が一部戻りつつあることを示す可能性があります。全体として、米国と中国のインフレデータや債券利回りの動向が、今週残りの期間のリスクセンチメントの基調を決定づける見込みです。