ตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่กําลังจะมาถึงเพื่อกําหนดโทนเสียง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรแม้จะยังคงสูงอยู่ แต่ก็ลดลงจากระดับสูงสุดในรอบ 16 ปีเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ส่วนหนึ่งเป็นเพราะนักลงทุนซื้อพันธบัตรอีกครั้งเพื่อเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย (ซึ่งผลักดันให้อัตราผลตอบแทนต่ําลง) และส่วนหนึ่งเป็นเพราะความคิดเห็นที่ผ่อนคลายจากเจ้าหน้าที่เฟดในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ซึ่งทําให้ความคาดหวังสําหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายนจาก FOMC ลดลง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีล่าสุดอยู่ที่ 4.64% เทียบกับระดับสูงสุด 4.88% จากสัปดาห์ที่แล้ว   id="">อย่างไรก็ตาม แม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลจะลดลง แต่ก็ยังมีความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นในสัปดาห์นี้สําหรับตลาดตราสารทุน ตราสารหนี้ FX และสินค้าโภคภัณฑ์ โดยมีการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อที่สําคัญของสหรัฐฯ การเปิดเผยข้อมูล PPI (วันพุธตามเวลาสหรัฐฯ) และ CPI (วันพฤหัสบดีตามเวลาสหรัฐฯ) อาจส่งผลต่อความคาดหวังของตลาดอีกครั้งสําหรับสิ่งที่ FOMC อาจทําในด้านอัตราดอกเบี้ยระหว่างนี้ถึงสิ้นปี แม้ว่าจะมีความหวังว่าเราจะได้เห็นระดับเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงอีก แต่ก็ยังห่างไกลจากความแน่นอน และความประหลาดใจในมาตรวัดอัตราเงินเฟ้อในสัปดาห์นี้อาจทําให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้นอีกครั้ง  

น้ํามันร่วงลงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยราคาดิ่งลงจากความกังวลเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยและอุปสงค์ แม้ว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะทําให้ราคาสัญญา WTI และ Brent กลับมาปรับตัวขึ้นในสัปดาห์นี้ ยังมีสิ่งที่ไม่ทราบเกี่ยวกับความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและปาเลสไตน์ที่แพร่หลายหรืออย่างอื่น หากมีการบานปลายและการมีส่วนร่วมจากประเทศอื่น ๆ สิ่งนี้จะนํามาซึ่งการหยุดชะงักของอุปทานในสถานการณ์ซึ่งอาจทําให้การซื้อขายน้ํามันกลับมาเหนือ 90 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลอีกครั้ง ยังคงต้องรอดูกันต่อไปว่าจะเกิดอะไรขึ้นหากมีการหยุดชะงักของอุปทาน แต่ในขณะนี้ ความเสี่ยงดูเหมือนจะเอียงไปทางขาขึ้นสําหรับตลาดน้ํามันเนื่องจากการลุกเป็นไฟล่าสุดในตะวันออกกลาง   id="">ในสกุลเงิน USD ได้พุ่งขึ้นควบคู่ไปกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตร โดย DXY (Dollar Index) ซื้อขายที่ 105 ด้ามจับแทนที่จะเป็น 107 ด้ามจับเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ความคิดเห็นที่ผ่อนคลายของเจ้าหน้าที่เฟดทําให้โมเมนตัมของเงินดอลลาร์หมองคล้ํา ในขณะที่การพูดคุยครั้งใหม่เกี่ยวกับความหวังในการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนได้ช่วยสนับสนุนสินทรัพย์เสี่ยง ในขณะเดียวกัน เงินเยนได้พบแนวรับบางส่วนในสัปดาห์นี้ ซึ่งทําให้อัตรา USDJPY อยู่ภายใต้ระดับ 150 ที่จับตามองอย่างใกล้ชิด หากเราเห็นความประหลาดใจในตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ ระดับ 150 ของ USDJPY อาจเกิดขึ้น ซึ่งอาจทดสอบความกล้าหาญของหน่วยงานด้านการเงินในญี่ปุ่นที่ดูเหมือนจะพร้อมที่จะแทรกแซงเพื่อปกป้องเงินเยน   id="">นอกจากนี้ ข้างหน้าสัปดาห์นี้ยังมีตัวเลขเงินเฟ้อที่คาดการณ์ไว้มากจากจีนในวันศุกร์ นักลงทุนจะจับตาดูอย่างใกล้ชิดเพื่อดูว่ามีสัญญาณเพิ่มเติมว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยของจีนอาจถึงจุดต่ําสุดหรือไม่ หาก CPI สูงกว่าตัวเลข 0.1% ที่บันทึกไว้ในครั้งที่แล้ว อาจบ่งชี้ว่าแรงกดดันจากภาวะเงินฝืดได้ผ่อนคลายลง และความเชื่อมั่นของผู้บริโภคบางส่วนอาจกลับมา โดยรวมแล้ว ข้อมูลเงินเฟ้อจากสหรัฐฯ และจีน ตลอดจนเส้นทางของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรดูเหมือนจะเป็นตัวกําหนดบรรยากาศสําหรับความเชื่อมั่นในความเสี่ยงในช่วงที่เหลือของสัปดาห์