L’indice du dollar américain reste solide grâce à l’avantage du rendement
Le prochain indice des prix PCE de base américain se profile comme le prochain point basculant des attentes des taux d’intérêt américains. Prévu pour vendredi cette semaine, le chiffre devrait passer de 0,2 % à 0,1 % sur une base mensuelle. Étant donné que les membres du FOMC accordent une attention particulière aux résultats du PCE de base, un léger ralentissement de l’indicateur d’inflation ferait probablement du ferme de septembre le mois favori pour que la Fed passe à un biais de baisse des taux d’intérêt. Cependant, si nous ne constatons pas que le PCE de base ne bouge pas par rapport aux niveaux précédents, ou si le chiffre augmente, les marchés pourraient commencer à pencher vers une date de baisse des taux en novembre.
En vue de cette donnée clé sur l’inflation, l’indice du dollar (DXY) reste solide, se négociant autour du niveau de 105,50. La Fed devrait être l’une des dernières grandes banques centrales à réduire les taux d’intérêt, et cet avantage de rendement maintient le dollar dans les « bons livres » des investisseurs. La capacité du DXY à maintenir ou non son maintien au-dessus du niveau 105 à l’approche de la semaine prochaine pourrait dépendre de l’altération des données du PCE de base sur les perspectives des taux d’intérêt.
Ailleurs dans les changes, le taux USDJPY se négocie à nouveau à la porte du niveau 160. Au vu des niveaux où l’on suppose qu’une intervention a eu lieu la dernière fois, il est probablement juste de dire que personne ne surveille l’approche du USDJPY à 160 de plus que les responsables monétaires japonais. L’écart actuel des rendements obligataires entre les États-Unis et le Japon est la principale source de dynamique haussière du taux USDJPY, donc à moins que des événements ne se produisent réduisant cet écart, des temps d’inquiétude pourraient s’annoncer pour les responsables japonais qui connaissent les dangers d’un yen excessivement faible.
Parallèlement, les prochaines élections en France et au Royaume-Uni pourraient entraîner des mouvements volatils pour l’euro et la GBP dans les semaines et mois à venir, alors que les traders évaluent comment les changements du paysage politique pourraient affecter la fortune ou non de ces devises.
En matières premières, l’or reste un territoire familier, ayant passé une grande partie de juin dans la région des 2300 $ à 2350 $ sans grande incitation à effectuer une rupture durable au-delà de cette zone. L’or a chuté pendant la nuit en réponse à une hausse du dollar américain, ce qui a permis aux métaux précieux de se négocier autour de 2320 $ (pendant les heures de négociation asiatiques mercredi). Les baisses du prix de l’or restent relativement faibles grâce aux acheteurs qui interviennent depuis la touche lors de reculs de prix. Les investisseurs constatent encore des baisses en tant qu’opportunités d’achat en vue de la performance de l’or dans les mois à venir, alors que les banques centrales évoluent vers un environnement de taux d’intérêt plus bas. Les niveaux à surveiller incluent un support à 2312 $ et 2304 $, tandis qu’en haut, une résistance attend à 2347 $, tandis que 2368 $ devraient être franchis pour que l’or dépasse les sommets de la semaine dernière. id="">Oil a perdu du terrain pendant la nuit. Cependant, dans l’ensemble, juin a été un mois productif pour les marchés de l’énergie, le pétrole ayant fortement rebondi depuis les creux du début juin. Le contrat WTI s’est redressé avec une hausse de 11 % par rapport à ses plus bas taux du début du mois. Le support se situe à 79,20 $, tandis que la résistance est à 82,34 $. En regardant vers l’avenir, le marché pétrolier restera réactif à toute nouvelle concernant le conflit au Moyen-Orient ainsi qu’à la variation des niveaux de stocks durant la période estivale de l’hémisphère nord.
