Les investisseurs attendent le prochain baromètre clé de l’inflation
Les investisseurs attendent cette semaine le prochain baromètre clé de l’inflation sous la forme de l’indice des prix PCE de base, dont le résultat pourrait faire pencher les chances entre une possible baisse des taux en septembre ou novembre de la part de la Fed. Les données, prévues pour vendredi, intéressent particulièrement le FOMC lors de l’évaluation des tendances inflationnistes, et de ce fait, un résultat surprenant de part et d’autre de la hausse de 0,3 % attendue pourrait soit anéantir, soit raviver les espoirs de baisse des taux pour le troisième trimestre. Compte tenu des implications possibles sur les taux d’intérêt, nous pourrions observer une volatilité accrue autour de cette publication de données pour les obligations, les actions et les devises.
Aujourd’hui, les dernières données sur l’inflation australienne ont été publiées et la hausse de l’IPC en avril n’a pas été une lecture agréable pour la RBA (Banque de réserve d’Australie). Sur une base annuelle, l’IPC est passé de 3,5 % à 3,6 %, dépassant les attentes d’une baisse à 3,4 %. Le taux AUDUSD a dépassé 0,6650 après un chiffre d’inflation plus élevé, une baisse australienne à court terme semblant invisible, l’inflation s’éloignant de la fourchette cible de 2-3 %.
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Ailleurs, l’indice du dollar est resté stable autour du niveau de 104,60 malgré une hausse du rendement des bons du Trésor à 10 ans (suite à une faible demande aux enchères). Au Japon, les dernières données du CPI de base de la BOJ sont restées plus faibles que prévu, à 1,8 % contre 2,2 % auparavant, ce qui a fait grimper le taux USDJPY. Alors que l’euro se rapproche du dollar américain en raison des attentes croissantes selon lesquelles juin pourrait entraîner une première baisse de taux de la part de la BCE.
L’or est toujours en mode reprise après sa baisse record la semaine dernière. Il y a un peu plus d’une semaine, le métal précieux a atteint un sommet historique de 2449 $, mais une Fed au ton plus belliciste a contribué à la chute du prix sous les 2330 $. Du jour au lendemain, l’or a légèrement progressé et a été vu se négocier à 2357 $ pendant les heures du marché asiatique mercredi. Quelques niveaux clés à surveiller dans les prochains jours avant la sortie du PCE de base américain incluent un support à 2343 $ et 2332 $, tandis que la résistance en surface attend à 2 379 $, une percée qui pourrait ouvrir la porte à une remontée vers 2 400 $. Une libération plus douce du PCE du cœur américain faciliterait la récupération du niveau de 2400 $ par l’or, compte tenu des possibles implications de réduction de taux de timing.
Oil connaît une meilleure semaine avec le contrat WTI qui revient au niveau de 80 $. Une grande partie des mouvements du marché pétrolier cette semaine concernent le positionnement avant la réunion de l’OPEP+ (2 juin), où le groupe sera probablement enclin à prolonger les coupes de production existantes afin de contrer une perspective de demande encore inégale. La capacité du pétrole à réaliser d’autres gains significatifs à partir de là dépendra de la détermination ou non de l’OPEP+ concernant le maintien des commandes sur les niveaux de production.
Pour le reste de la semaine de bourse, en dehors du PCE de base américain, les investisseurs suivront également les derniers indices PMI manufacturiers et non manufacturiers chinois (prévus pour vendredi). La tendance est que le secteur des services surpasse le secteur manufacturier dans la deuxième plus grande économie mondiale, nous resterons donc à l’affût de tout signe que le secteur manufacturier commence à rattraper son retard, compte tenu de certains indicateurs positifs supplémentaires provenant de la Chine ces derniers mois.
