L’or atteint un nouveau sommet
L’or a atteint un nouveau sommet alors que les investisseurs se positionnent pour l’arrivée d’un environnement de taux d’intérêt plus bas. Les commentaires du président de la Fed, Jerome Powell, la semaine dernière comme cette semaine, semblent préparer le terrain à l’arrivée d’une baisse des taux américains dans les mois à venir. Powell a mentionné que la Fed n’aura pas besoin d’attendre que l’inflation atteigne 2 % avant de baisser les taux, ce qui, combiné à une récente période de faiblesse des données macroéconomiques américaines (comme les données sur l’emploi et les chiffres de l’IPC), semble suggérer que la banque centrale américaine est prête à assouplir les conditions monétaires dans les mois à venir (avec une baisse de taux en septembre déjà pleinement intégrée).
Le marché obligataire raconte l’histoire avec des rendements en chute, ce qui a renforcé l’attrait de l’or. Le cours au comptant avait atteint un nouveau record, juste en dessous du niveau de 2470 $ (au début des heures de négociation asiatiques mercredi). L’or semble prêt à une course potentielle au niveau des 2500 $ à court terme, si les rendements du dollar américain et des obligations restent en difficulté et si les indicateurs inflationnistes continuent de coopérer (en évitant de monter). id="">L’indice du dollar (DXY) a tout de même repris un peu de terrain lors de la session de New York pour passer à 104,20, ce qui est bien en baisse par rapport à la position 105 qu’il négociait à la même période la semaine dernière. Ce décalage à la baisse du dollar reflète l’attente croissante qu’au moins une baisse de taux de la Fed soit proche et que l’écart de rendement du dollar pourrait être sur le point d’être réduit.
Le taux USDJPY est retombé à la fourchette de 158, en partie à cause de cette nouvelle vague de faiblesse des billets verts et en partie à cause d’une intervention suspectée. Les responsables japonais auront probablement été soulagés de voir les chiffres de l’IPC américain plus faibles, car ils ont dû affronter une tâche difficile ces derniers mois en luttant contre le marché du trésor dans leurs efforts pour protéger le yen. Ainsi, les niveaux actuels inférieurs à 160 USDJPY seront probablement plus confortablement placés par ceux du ministère japonais des Finances. Mais cela durera-t-il ? Cela pourrait dépendre de la performance des résultats de l’inflation américaine entre maintenant et septembre. En attendant, les niveaux à surveiller sur l’USDJPY incluent un support à 157,99 et 157,55, tandis que la résistance se situe à 158,97 et plus à l’extérieur à 159,40. id="">Oil a été sur une base plus favorable après que les données macroéconomiques chinoises ont manqué leur cible. Les chiffres du PIB et des ventes au détail en provenance de Chine lundi ont sous-estimé, tandis que les données commerciales de la semaine dernière ont montré que les chiffres des importations étaient déçus (bien que les données d’exportation aient été meilleures). Pour le contrat WTI (pétrole américain), le support attend à 79,17 $, tandis que la résistance est à 80,83 $ et 81,70 $. Cependant, avec les attentes que les baisses de taux américaines se rapprochent, cela pourrait soutenir le pétrole du point de vue de la demande.
Les marchés boursiers restent portés par la perspective de conditions monétaires plus souples, tandis que les résultats des résultats du deuxième trimestre jusqu’à présent ont contribué à la dynamique. Du point de vue de l’indice, le Nasdaq a été en tête avec des gains de 25 % cette année, cependant les récentes actions suggèrent que les traders gagnent en confiance pour s’ouvrir du secteur technologique, qui a fait une grande partie du travail, vers d’autres secteurs maintenant que des baisses de taux approchent. id="">Pour le reste de la semaine, les investisseurs écouteront les messages des responsables de la Fed qui doivent prendre la parole, tandis que la réunion de la BCE jeudi sera également suivie de près. La BCE devrait rester en attente lors de cette réunion et ne pas baisser les taux, bien que nous resterons à l’affût des indices sur le moment où la Banque centrale européenne pourrait envisager d’agir à nouveau après sa baisse de taux de juin.
