الذهب يضرب علامة مائية جديدة
الذهب وصل إلى مستوى مائي جديد مع استعداد المستثمرين لمواجهة بيئة أسعار فائدة منخفضة. يبدو أن تعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الأسبوع الماضي وهذا الأسبوع تمهد الطريق لوصول خفض سعر الفائدة الأمريكي في الأشهر القادمة. ذكر باول أن الاحتياطي الفيدرالي لن يحتاج إلى الانتظار حتى يصل التضخم إلى 2٪ قبل خفض أسعار الفائدة، وهو ما يشير إلى جانب تحديث حديث من بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية (مثل بيانات الوظائف ومؤشر أسعار المستهلك) إلى أن البنك المركزي الأمريكي مستعد لتخفيف الظروف النقدية في الأشهر القادمة (مع فرض خفض سعر الفائدة في سبتمبر بالكامل).
يروي سوق السندات القصة مع عوائد في الانحدار، مما زاد من جاذبية الذهب. ارتفع السعر الفوري إلى رقم قياسي جديد قريب قليلا من مستوى 2470 دولار (حتى بداية ساعات التداول الآسيوية يوم الأربعاء). يبدو أن الذهب مستعد لارتفاع محتمل عند مستوى 2500 دولار على المدى القريب، إذا بقيت عوائد الدولار الأمريكي والسندات في وضع ضعيف وإذا استمرت مؤشرات التضخم في التعاون (بعدم الصعود). id="">مؤشر الدولار (DXY) استعاد بعض النقاط خلال جلسة نيويورك لينتقل إلى 104.20، وهو انخفاض كبير عن مقبض 105 الذي كان يتداول في هذا الوقت الأسبوع الماضي. يعكس هذا التحول الهبوطي في الدولار الأمريكي التوقعات المتزايدة بأن تخفيض واحد على الأقل من الاحتياطي الفيدرالي قريب وأن فارق العائد الذي يتمتع به الدولار قد يكون على وشك الانخفاض.
انخفض سعر الدولار اليجي اليني إلى مقبض 158، جزئيا بسبب هذه الجولة الجديدة من ضعف الدولار الأمريكي وجزئيا بسبب بعض التدخل المشتبه به. من المحتمل أن يكون المسؤولون اليابانيون قد شعروا بالارتياح لرؤية أرقام مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الأقل، حيث واجهوا مهمة صعبة في الأشهر الأخيرة في محاولة مكافحة سوق الخزانة في جهودهم لحماية الين. لذا، من المرجح أن تكون مستويات الدولار الأمريكي الحالية التي تقل عن 160 دولار أمريكي (USDJPY) أكثر راحة مع تلك الموجودة في وزارة المالية اليابانية. لكن هل سيستمر ذلك؟ قد يعتمد ذلك على كيف تسير نتائج التضخم في الولايات المتحدة بين الآن وسبتمبر. في هذه الأثناء، تشمل المستويات التي يجب مراقبتها عند USDJPY الدعم عند 157.99 و157.55، بينما تبقى المقاومة عند 158.97 وخارجها عند 159.40. id="">النفط كان على أرضية أكثر ليونة بعد أن أخطأت بيانات الماكرو الصينية في المطلوب. أما أرقام الناتج المحلي الإجمالي ومبيعات التجزئة من الصين يوم الاثنين فقد أدت إلى التوقعات المنخفضة، بينما أظهرت بيانات التجارة الأسبوع الماضي أن أرقام الواردات كانت أقل من المتوقع (رغم أن بيانات التصدير كانت أفضل). بالنسبة لعقد WTI (النفط الأمريكي)، ينتظر الدعم عند 79.17 دولار، بينما المقاومة عند 80.83 دولار و81.70 دولار. ومع ذلك، مع التوقعات بأن تخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية تقترب، قد يكون هذا دعما للنفط من منظور الطلب.
أسواق الأسهم لا تزال مدعومة بتوقعات ظروف نقدية أكثر تساهلا، بينما أضافت نتائج أرباح الربع الثاني حتى الآن إلى الزخم. من وجهة نظر المؤشر، كان مؤشر ناسداك في المقدمة مع مكاسب بنسبة 25٪ هذا العام، لكن التحركات الأخيرة في سوق الأسهم تشير إلى أن المتداولين أصبحوا يحصلون على الثقة للتوسع من قطاع التقنية، الذي قام بالكثير من العمل، إلى قطاعات أخرى الآن مع اقتراب خفض أسعار الفائدة. id="">لبقية الأسبوع، سيستمع المستثمرون إلى رسائل مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الذين من المقرر أن يتحدثوا، بينما سيتابع اجتماع البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس عن كثب. من المتوقع أن ينتظر البنك المركزي الأوروبي هذا الاجتماع وألا يخفض أسعار الفائدة، رغم أننا سنراقب دلائل حول متى قد يسعى البنك المركزي الأوروبي للتحرك مرة أخرى بعد خفض سعر الفائدة في يونيو.
