اتفاق التجارة بين الولايات المتحدة واليابان ينتج عنه قوى متنافسة على الين

تخفض الولايات المتحدة الأمريكية الرسوم الجمركية على السلع اليابانية المصدرة إلى الولايات المتحدة من 25% إلى 15%. ويعزز هذا المستوى المنخفض للتعريفة الجمركية من القدرة التنافسية النسبية للسلع اليابانية وبالتالي الطلب على الين، ولكن يقابل ذلك تدفقات رأس المال المتوقعة الناجمة عن زيادة الاستثمارات اليابانية في الولايات المتحدة. ويرجع ذلك إلى التزام اليابان باستثمار 550 مليار دولار في الولايات المتحدة كجزء من الصفقة. قفز سعر USDJPY الياباني استجابة للصفقة مع استيعاب السوق لتأثير هذه القوى المتنافسة على العملة اليابانية.

مع بدء المستثمرين في رؤية انخفاض مستويات التعريفات الجمركية على الدول التي وقعت صفقات تجارية هذا الأسبوع، لا تزال الآمال قائمة في أن تحذو دول أخرى حذوها قريبًا، وهو ما يبقي السوق في مزاج مبهج. والآن، يترقب المستثمرون ما إذا كان الاتحاد الأوروبي وكوريا الجنوبية سيحذو حذوهما في إبرام الصفقات التجارية بحلول نهاية الشهر الجاري. كان مؤشر نيكاي هو الأفضل أداءً اليوم في آسيا على خلفية أخبار الاتفاق التجاري بين الولايات المتحدة واليابان مع تشجيع المتداولين على رؤية انخفاض مستويات التعريفة الجمركية بالإضافة إلى حالة عدم اليقين التي زالت بسبب الاتفاق التجاري.

‍

من ناحية أخرى، يشهد الذهب أسبوعًا جيدًا بفضل تراجع الدولار الأمريكي وتراجع عوائد سندات الخزانة. فقد تراجع مؤشر الدولار (DXY) بنسبة 1% هذا الأسبوع مما مكن الذهب من تجاوز مستوى 3400 دولار. يتم التداول عند 3430 دولارًا في وقت مبكر من يوم الأربعاء، وتقع المقاومة الرئيسية التالية التي يجب التغلب عليها عند 3450 دولارًا، بينما يقع الدعم عند 3400 دولار و3368 دولارًا. ويساعد انخفاض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 6 نقاط أساس هذا الأسبوع الذهب من منظور العائد. وإذا تم توقيع المزيد من الصفقات التجارية قبل الأول من أغسطس، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة الإقبال العام على المخاطرة وتقليل الطلب على الذهب. ولكن إذا ظل الدولار الأمريكي تحت الضغط، فإن ذلك سيُبقي العودة إلى مستوى 3500 دولار أمريكي احتمالاً قابلاً للتطبيق على المدى القريب بالنسبة للمعدن الثمين.

تؤثر المخاوف من زيادة المعروض وانخفاض المخاطر الجيوسياسية على سعر النفط. ومن الطبيعي أن يكون انخفاض الدولار الأمريكي أمرًا جيدًا بالنسبة للنفط، ولكن الفائدة لم تظهر بسبب هذه العوامل الأخرى، لا سيما مع اقتراب موعد زيادة إنتاج النفط من قبل منظمة أوبك وحلفائها الشهر المقبل. ومع تداول النفط الخام الأمريكي عند حوالي 65.45 دولار أمريكي، تقع المقاومة عند 66.30 دولار أمريكي و67.35 دولار أمريكي، مع وجود دعم عند 64.78 دولار أمريكي. ومن المقرر صدور أرقام مخزونات النفط الخام الأمريكي خلال ساعات التداول الأمريكية يوم الأربعاء، وإذا كان هناك زيادة في أرقام المخزونات فقد يؤدي ذلك إلى زيادة الضغط على السعر.

‍

وبالنظر إلى المستقبل، لدينا قرار البنك المركزي الأوروبي بشأن سعر الفائدة يوم الخميس، ولكن من غير المتوقع حدوث أي تغيير في سعر الفائدة. ومع استقرار معدل التضخم في الاتحاد الأوروبي (الاتحاد الأوروبي) فوق المستوى المستهدف بقليل عند 2.3% واستمرار تعثر العلاقات التجارية بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة (مع عدم التوصل إلى اتفاق بعد)، فمن المرجح أن يرى البنك المركزي الأوروبي أن تثبيت سعر الفائدة هذا الأسبوع هو النهج الحكيم. لا سيما مع وجود تعريفات جمركية بنسبة 30% من الولايات المتحدة في انتظارنا اعتبارًا من الأول من أغسطس في حال استمرار صعوبة التوصل إلى اتفاق تجاري.

‍