風險資產因中美貿易方面出現進展跡象而有所回暖。由於缺乏關稅的利好消息，美國股指在週二大幅下跌，加上特朗普評論美國不需要簽署任何貿易協議的言論，進一步加劇了這種情況。然而，由於本週美國和中國官員將在瑞士會面，世界兩大經濟體有機會擺脫目前互徵三位數關稅的局面（美國對中國徵收145%的關稅，中國對美國徵收125%的關稅，部分例外）。因此，交易者將密切關注經濟巨頭之間的貿易緊張局勢是否進一步緩和，如果降低關稅的前景明朗，風險資產將受益。
除了中美談判，本週的另一大焦點是美聯儲會議。雖然本月預計不會調整利率，但交易者將尋求美聯儲在6月可能降息的線索。然而，最新的美國就業數據表現出韌性（上週五的非農就業數據超出預期），使得美聯儲採取更鴿派語氣的緊迫性降低，甚至6月降息的可能性看起來越來越小。
市場將評估美聯儲主席鮑威爾的講話，以判斷下半年可能降息的幅度。但我預計，鮑威爾會等著觀察關稅形勢在未來幾個月的發展，才能確定經濟影響。目前仍有許多不確定因素，比如美國在當前90天關稅暫停期間可能簽署多少貿易協議，以及與誰簽署。這對美國和全球經濟的國內生產總值（GDP）影響至關重要。因此，在許多關稅問題仍未解答的情況下，鮑威爾可能會傳遞經濟不確定性的訊息，這讓交易者對美聯儲在2025年可能實施的降息幅度感到困惑。
本週黃金價格因特朗普威脅徵收藥品關稅和印度與巴基斯坦之間日益緊張的地緣政治局勢而上漲。避險需求的增加使黃金突破了3350美元的阻力位，並再次上漲至3400美元以上。然而，關於即將舉行的中美談判的頭條新聞在一定程度上抑制了黃金價格，使其回落至3400美元以下（截至週三亞洲早盤）。支撐位在3351美元（前阻力位現已轉為支撐），以及3295美元。阻力位在3450美元和3485美元。長期來看，黃金的看漲前景依然完好，但如果貿易協議進展導致避險需求減少，貴金屬可能在短期內受到挑戰。
本週油市波動性上升。首先，受OPEC+決定下個月再次增產的影響，原油價格在週初大幅下跌。然而，地緣政治緊張局勢和稍微疲軟的美元使油價從本週低點反彈。在接近55美元交易後，WTI（美國原油）合約逐步回升至60美元水平。週三早上的最後交易價為59.27美元，阻力位在60美元，接下來是61.17美元，支撐位在57.37美元。短期內，任何進一步貿易協議帶來的樂觀情緒可能從需求角度幫助油價，儘管OPEC+增產帶來的供應增加可能限制上漲潛力。
除了美國聯邦公開市場委員會會議（FOMC），本週剩餘時間公布的經濟數據相對較少。週四將發布英國央行的利率決策（預計降息25個基點），而中國的通脹數據計劃在週末發布。但我預計，關稅發展（或缺乏發展）將繼續成為股票、商品和貨幣市場的主要驅動力。
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