المتداولون يترقبون المحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والصين

وبصرف النظر عن المحادثات الأمريكية الصينية، فإن الحدث الرئيسي الآخر هذا الأسبوع هو اجتماع الاحتياطي الفيدرالي. وفي حين أنه من غير المتوقع حدوث أي تغيير في أسعار الفائدة هذا الشهر، سيبحث المستثمرون عن أدلة من البنك المركزي الأمريكي حول احتمال خفض أسعار الفائدة في يونيو. ومع ذلك، مع إظهار أحدث أرقام الوظائف الأمريكية مرونة (بعد أن تجاوزت أرقام الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة التوقعات لشهر أبريل)، هناك حاجة أقل إلحاحًا لتبني الاحتياطي الفيدرالي لهجة أكثر تشاؤمًا، وحتى خفض سعر الفائدة في يونيو يبدو بشكل متزايد وكأنه احتمال خارجي.

بشكل أساسي، ستقوم الأسواق بتقييم نبرة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول لقياس عدد تخفيضات أسعار الفائدة التي يمكن أن تكون في طور الإعداد في النصف الثاني من العام. ولكنني أتوقع أن ينتظر جيروم باول (مثله مثل بقية الأسواق المالية) ليرى كيف ستسير قصة الرسوم الجمركية خلال الأشهر المقبلة قبل أن يتمكن من تحديد العواقب الاقتصادية. ولا تزال هناك الكثير من الأمور العالقة في الهواء، مثل مسألة عدد الصفقات التجارية التي يمكن للولايات المتحدة توقيعها خلال فترة التوقف الحالي للرسوم الجمركية التي تستمر لمدة 90 يومًا، ومع من. وهذا عامل حاسم في تحديد تأثير الناتج المحلي الإجمالي على الاقتصاد الأمريكي والعالمي. لذا، ومع بقاء العديد من الأسئلة المتعلقة بالتعريفات الجمركية دون إجابة في هذه المرحلة، من المرجح أن يلقي باول رسالة من عدم اليقين الاقتصادي الذي قد يترك المستثمرين يخمنون مدى تخفيضات أسعار الفائدة التي قد يقدمها الاحتياطي الفيدرالي في عام 2025.

ارتفع الذهب هذا الأسبوع، بفضل تهديدات ترامب بفرض رسوم جمركية على الأدوية وتصاعد التوترات الجيوسياسية بين الهند وباكستان. وقد أدى الارتفاع الناتج عن ذلك في الطلب على الملاذ الآمن إلى اختراق الذهب للمقاومة عند 3350 دولارًا أمريكيًا والارتفاع مرة أخرى فوق مستوى 3400 دولار أمريكي. ومع ذلك، أدت العناوين الرئيسية حول المحادثات الوشيكة بين الولايات المتحدة والصين إلى إبعاد سعر الذهب إلى حد ما مع تراجع المعدن الثمين مرة أخرى إلى ما دون 3400 دولار (اعتبارًا من الجلسة الصباحية الآسيوية يوم الأربعاء). ويصل الدعم عند 3351 دولار (مستوى المقاومة السابق الذي تحول الآن إلى دعم)، ومرة أخرى عند 3295 دولار. وتنتظر المقاومة عند 3450 دولارًا و 3485 دولارًا. على المدى الطويل، لا تزال الصورة الصاعدة للذهب سليمة بالنسبة للذهب، ولكن قد يتعرض المعدن النفيس لانتكاسات على المدى القريب إذا أدى التقدم في الصفقات التجارية إلى انحسار الطلب على الملاذ الآمن.

‍

شهدت تقلبات سوق النفط ارتفاعًا ملحوظًا هذا الأسبوع. أولاً، انخفض النفط الخام بحدة في بداية الأسبوع عقب قرار منظمة أوبك وحلفائها بزيادة الإنتاج مرة أخرى الشهر المقبل. ومع ذلك، فقد سمحت التوترات الجيوسياسية وانخفاض الدولار الأمريكي بشكل طفيف لسعر النفط بالارتداد من أدنى مستوياته الأسبوعية. بعد التداول بالقرب من 55 دولارًا، بدأ عقد خام غرب تكساس الوسيط (الخام الأمريكي) في العودة إلى مستوى 60 دولارًا. وكان آخر مرة شوهد فيها عند 59.27 دولارًا في وقت مبكر من يوم الأربعاء، وتقع المقاومة عند مستوى 60 دولارًا قبل 61.17 دولارًا، مع وجود دعم عند 57.37 دولارًا. على المدى القريب، قد يساعد أي تفاؤل إضافي بشأن الاتفاق التجاري النفط من منظور الطلب، على الرغم من أن ارتفاع العرض الناجم عن زيادة إنتاج أوبك + قد يحد من احتمالات الارتفاع.

‍

وبصرف النظر عن اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في الولايات المتحدة، تبدو الأجندة الاقتصادية خفيفة للغاية لبقية الأسبوع. فسنحصل على قرار بنك إنجلترا بشأن أسعار الفائدة يوم الخميس (حيث من المتوقع أن يتم خفضها بمقدار 25 نقطة أساس)، في حين من المقرر صدور بيانات التضخم الصينية في عطلة نهاية الأسبوع. ولكنني أتوقع أن تظل تطورات الرسوم الجمركية (أو عدم وجودها) هي القوة الدافعة للأسهم والسلع وأسواق العملات.

‍