2024 年主題 - 戰爭、選舉、利率

根據世界衛生組織（WHO）截至2023年12月31日的統計數據，全球新增Covid-19病例不到6900萬例，與2021年的2億例和2022年的4.2億例相比大幅減少。僅在 1 月份就發生了近 5000 萬例病例，一年中的大部分時間都經歷了 Covid-19 對全球經濟活動的直接影響顯著減少。預計到2024年，世界經濟活動將全面恢復到疫情前的水準。儘管疫情前景樂觀，但地緣政治緊張局勢和烏克蘭-俄羅斯衝突、以色列-哈馬斯衝突以及全球央行加息等關鍵事件使投資者保持謹慎，阻礙了經濟的全面復甦。隨著新的一年的開始，關注市場上的關鍵事件或新聞對於更好的戰略部署至關重要。

從地緣政治局勢來看，俄烏衝突自爆發以來已持續了710多天，能否在春天到來時打破僵局至關重要。關於中東衝突，重要的是要關注其範圍是否會擴大到其他地區。美國評級機構穆迪（Moody』s）最近將以色列的信用評級下調至A2。這兩場地區衝突的局勢不僅直接影響油價，引發全球投資者避險情緒，尤其是在連接歐亞大陸紅海和霍爾木茲海峽的海上航線受到影響的情況下。越來越多的大型集裝箱船選擇繞過好望角，這不僅影響了旅行時間，也引發了投資者的擔憂，即這種變化是否會導致不可預測的連鎖反應。面對如此緊張的局勢，金價自11月下旬以來一直保持在2000美元以上，一旦緊張局勢擴大到其他地區，將進一步提振市場避險情緒，推高大宗商品價格。

除了現役戰爭外，2024年全球還將舉行不同規模的選舉，其中四場重大選舉將引起國際關注。1月臺灣總統大選直接影響台海局勢，間接影響中美權力鬥爭。研究結果將在未來幾年指導東亞的政治和經濟格局方面發揮重要作用。今年3月，俄羅斯總統大選雖然有望看到普京連任，但如果烏俄戰爭仍然陷入僵局或對俄羅斯不利，俄羅斯的執政政策可能會發生變化，從而影響整個歐洲的政治和經濟軌跡。4月和5月的印度議會選舉吸引了全球關注，因為在近期中美貿易緊張局勢中，印度在平衡中國影響力和經濟增長方面具有戰略價值。

當然，重頭戲是年底的美國總統大選。有爭議的特朗普的潛在候選資格仍然不確定。美國社會內部日益加深的分歧可能會阻礙下一任總統有效應對國際緊張局勢的能力，投資者應密切關注這些事態發展。

在經濟方面，主要股市在 2023 年表現良好，日經指數以 30% 的增長領先，儘管沒有考慮日元貶值。標準普爾500指數和歐洲斯托克50指數分別上漲24.5%和17.3%，反映了全球投資者的樂觀情緒。這種積極勢頭能否在未來一年持續下去，不僅取決於上述戰爭和選舉因素，還取決於全球利率的走向。利率在日常生活中起著至關重要的作用，影響儲蓄帳戶利率和每月抵押貸款還款額。到 2023 年底，非美國貨幣經歷了強勁的反彈，預計美聯儲可能會轉向降息。考慮到美聯儲在 2022 年大幅加息以對抗猖獗的通脹，這一預期是合理的。隨著通脹數據放緩以及抵押貸款還款增加帶來的經濟壓力，美聯儲可能需要考慮進一步加息對經濟增長的潛在負面影響。

總之，除非發生不可預見的事件，否則預計 2024 年將標誌著世界從 Covid-19 大流行中完全恢復。雖然經濟前景總體樂觀，但地緣政治事件、兩場持續的衝突和幾次重大選舉可能會導致意想不到的「黑天鵝」事件。投資者應密切關注這些發展，並及時做出明智的投資決定。