Mirage หรือ Momentum? ตลาดยังคงยึดมั่นในความหวังของข้อตกลงสันติภาพ
แม้ว่าสหรัฐฯ และอิหร่านจะยังคงแลกเปลี่ยนการโจมตีทางทหาร โดยวอชิงตันตอบโต้อย่างเข้มแข็งหลังจากอิหร่านถูกกล่าวหาว่ายิงเฮลิคอปเตอร์ของสหรัฐฯ ตก แต่สินทรัพย์เสี่ยงก็หลีกเลี่ยงการขายออกที่รุนแรงขึ้น ประธานาธิบดีทรัมป์ได้ยื่นแครอทให้มีการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งในระยะสั้น ซึ่งช่วยป้องกันไม่ให้ความรู้สึกแย่ลงอย่างสิ้นเชิง เรายังไม่เห็นว่าความหวังในข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านเป็นเพียงภาพลวงตาในทะเลทราย หรือจะเป็นจริงหรือไม่ ในขณะนี้ ตลาดกําลังเตรียมตัวสําหรับทางเลือกหลัง โดยเลือกที่จะมุ่งเน้นไปที่ความเป็นไปได้ของการทูตมากกว่าความเป็นจริงของความขัดแย้งที่ยังคงดําเนินอยู่
น้ํามันมีสัปดาห์ที่ผันผวนตามปกติ ราคาพุ่งสูงถึง 5% ในวันจันทร์ท่ามกลางความขัดแย้งที่กลับมาอีกครั้ง ก่อนจะลดลงประมาณ 3% ในช่วงการซื้อขายครั้งล่าสุดด้วยความหวังว่าช่องแคบฮอร์มุซจะเปิดอีกครั้ง รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพลังงานสหรัฐฯ เสริมท่าทีที่มองโลกในแง่ดีโดยแนะนําว่าการจราจรผ่านทางน้ํากําลังเพิ่มขึ้น แม้จะไม่มีตัวเลขที่ชัดเจน น้ํามันยังคงเป็นกระแสข่าวและตอบสนองอย่างรวดเร็ว - พร้อมจะปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากเมื่อเกิดการบานปลาย หรือปรับลดลงเมื่อมีสัญญาณการลดความตึงเครียด ขึ้นอยู่กับเรื่องเล่าที่แพร่หลายในยุคนั้นเกี่ยวกับความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน
ในตลาด FX ความเป็นบวกต่อดีลที่เป็นไปได้ได้ดึงดัชนีดอลลาร์ (DXY) ลงต่ํากว่าระดับ 100 อย่างไรก็ตาม หากข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ มีข้อมูลร้อนในสัปดาห์นี้ อาจทําให้ DXY กลับมาอยู่ในระดับสามหลักได้อย่างรวดเร็ว ยูโรได้รับการสนับสนุนบางส่วนจากความคาดหวังว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้เพื่อตอบสนองต่อเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นจากพลังงาน ในส่วนอื่น ๆ เงินเยนไม่ได้รับการปรับตัวเช่นนั้น โดยอัตรา USDJPY ยังคงอยู่ที่หรือรอบๆ ระดับ 160 ซึ่งเคยเป็นจุดเริ่มต้นของการแทรกแซงจากหน่วยงานการเงินญี่ปุ่น
ทองคําเป็นหนึ่งในตลาดที่ให้ผลตอบแทนต่ํากว่าความเป็นจริงอย่างชัดเจนท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย สถานะปลอดภัยของโลหะมีค่านี้แทบไม่มีอยู่เลย โดยผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่ง ส่งผลให้ทองคําสปอตตกไปอยู่จุดต่ําสุดในช่วงราคาซื้อขายล่าสุด และเป็นระดับต่ําสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม ทองคําน่าจะต้องชะลอผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอย่างมีนัยสําคัญ หรือดอลลาร์อ่อนตัวลงเพื่อดันกลับไปสู่ 4,500 ดอลลาร์ และสุดท้ายอาจขึ้นอยู่กับการชะลอความคาดหวังเงินเฟ้อในสหรัฐฯ หลังจากร่วงต่ํากว่า $4200 อุปสรรคแรกที่ทองคําต้องปีนขึ้นคือการพยายามกลับขึ้นเหนือแนวรับเดิมที่กลายเป็นแนวต้านที่ $4350
มอง
ไปข้างหน้า จุดสนใจของปฏิทินเศรษฐกิจสัปดาห์นี้คือการประกาศ CPI ของสหรัฐฯ ในวันนี้ คาดว่าตัวเลขนี้จะเพิ่มขึ้นจาก 3.8% เป็นประมาณ 4.2% สะท้อนถึงผลกระทบจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น จากข้อมูลการจ้างงาน NFP ที่แข็งแกร่งมากเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ยิ่งตัวเลขเงินเฟ้อสูงกว่า 4% มากเท่าไร ความเสี่ยงที่กรอบเวลาของ Fed สําหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจถูกเลื่อนออกไปเร็วขึ้นก็ยิ่งมากขึ้นเท่านั้น สินทรัพย์เสี่ยงจะชอบการอ่านค่าที่เป็นมิตรซึ่งช่วยให้นักลงทุนรู้สึกสบายใจมากขึ้น
สิ่งที่
เพิ่มความน่าสนใจให้กับตลาดในสัปดาห์นี้คือการเสนอขายหุ้น IPO ที่ทุกคนรอคอยของ SpaceX ในวันศุกร์ ซึ่งคาดว่าจะเป็นหนึ่งในการจดทะเบียนเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุดในรอบหลายปี สิ่งนี้เกิดขึ้นท่ามกลางกระแสการเสนอขายหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่จํานวนมาก โดย Anthropic และ OpenAI ก็วางแผนจะเข้าจดทะเบียนในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า คําถามสําคัญคือคลื่นของการเสนอขายใหม่นี้จะสามารถสร้างความกระตือรือร้นและแรงผลักดันใหม่เพียงพอที่จะช่วยปกป้องตลาดหุ้นสหรัฐฯ จากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงดําเนินอยู่และราคาน้ํามันที่สูงขึ้น
ได้หรือไม่
สรุปได้ว่าสินทรัพย์เสี่ยงแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นโดยยึดมั่นในความหวังของความก้าวหน้าทางการทูตแม้จะมีการใช้กําลังทหารอย่างต่อเนื่อง แต่ด้วยความผันผวนของน้ํามันและความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ เรื่องราวเชิงบวกเริ่มแสดงสัญญาณของความตึงเครียด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อภาคเทคโนโลยีซึ่งเป็นรากฐานของตลาดมายาวนาน กําลังเผชิญกับการตรวจสอบที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับมูลค่าที่สูงเกินไป
.jpg)
.jpg)
