석유 시장을 두고 사우디아라비아와 러시아가 주도권을 잡고 있다
사우디아라비아와 러시아는 석유 시장에서 확고한 주도권을 유지하고 있습니다. 지난주 러시아 부총리는 <강한 id=""">러시아가 석유 수출 감축을 연장할 수 있다고 미리 알렸고, 이에 대한 확인과 사우디아라비아의 생산 축소도 앞으로 밀려나면서 유가가 한 방향, 즉 상승으로만 보였다. 이 감축이 2023년 남은 기간 동안 연장된다는 소식이 석유 시장을 얼마나 오래 지속시킬지는 지켜봐야 합니다.
WTI 계약은 배럴당 87달러 수준을 넘어섰고, 브렌트는 90달러에 도달하며 두 계약 모두 올해 새로운 고점을 기록했습니다. 이는 <강한 id=""">중국의 성장 어려움에도 불구하고, 인도와 같은 다른 지역의 수요가 어느 정도 그 공백을 메우고 있는 것으로 보입니다. 하지만 수요 측면의 우려는 OPEC+가 사실상 '조종'하며 유가를 계속 상승시키면서 완화되고 있습니다. 또한 <강한 id=""">높은 USD 밸류에이션에도 불구하고 유가가 2023년 최고치에 머물러 있다는 점도 주목할 만합니다. 이는 달러화가 언젠가 상승세가 가라앉는다면 석유 시장이 더 큰 상승 여지가 있음을 의미합니다.
유가 상승은 채권 시장에 연쇄 효과를 가져왔으며, <강한 id="">국채 수익률이 다시 상승을 재개했습니다. 에너지 비용 상승은 인플레이션에 영향을 미치기 때문에 유가 가격 급등이 채권 수익률 급상승으로 이어졌습니다. <강한 id=""">디스인플레이션이 글로벌 경제에서 일어나고 있는 동안(인플레이션이 2022년 정점에 비해 크게 감소했음), 에너지 가격 상승은 상황을 방해할 잠재력을 가지고 있습니다. 따라서 <강한 id="""> 인리 사이클을 완료했다는 것이 확실한 것은 아닙니다. 지금부터 연말까지 디스인플레이션 속도가 모든 것을 말해줄 것입니다.
국채 수익률 상승은 달러에 긍정적으로 작용했으며, 달러화는 수개월 만에 최고치를 기록했습니다. DXY(달러 지수)는 올해 3월 이후 최고치인 105 지점에 근접해 있습니다. 국채 수익률이 안정되기 시작하면 달러도 안정될 것이지만, 시장이 불안해질 경우 달러화에 추가적인 안전자산 모멘텀이 될 수 있습니다. 유로, 스털링, 뉴질랜드, 호주 모두 한 걸음 물러섰다. <강한 id="">AUD의 경우, 통화는 RBA 보유, USD 강세, 그리고 중국의 우려로 10개월 만에 최저치까지 떨어지면서 좋은 주별로 보이지 않고 있습니다. 오늘 발표된 호주 GDP 수치는 분기 0.4%로 기대에 부합했습니다.
달러가 상승하면서 금 가격은 하락했습니다. 현물 금은 0.6% 하락하며 아시아 거래 시간대에 약 1925달러 수준에서 거래되는 것으로 나타났습니다. 높은 수익률과 높은 USD 조합은 귀금속을 보유하는 기회비용을 증가시켰고, 그 결과 금은 하락세를 보였습니다. 당분간 금은 여전히 수세에 몰려 있으며, 미국 내 수익률 상승이 주목받고 있습니다.
앞으로 중국 무역수지 데이터가 시장의 관심을 끌 것이며(목요일 발표 예정), 지난번 수출입 수치가 급락한 암울한 수치 이후 면밀히 검토될 것이다. 투자자들은 중국의 낙관론 신호를 주시하고 있으나 여전히 미미한 상황에 처해 있다. 목요일에 숫자가 어떻게 전개될지 지켜봅
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