모든 것은 채권 수익률에 달려 있습니다

채권 수익률은 이번 주 급등하여 다른 자산들도 불안한 상태로 거래되고 있습니다. 국채 수익률 상승은 장기간 고금리 전망을 반영하며, 현재 금융 시장의 위험 선호도에 있어 이러한 전망은 그리 좋지 않습니다. 따라서 긴축 통화정책이 경제 성장 전망에 미치는 제약 효과는 주식시장과 기타 위험자산의 이익을 얻기 어렵게 만들고 있습니다. 국채 수익률 상승은 투자자들에게 높은 금리가 당분간 사라지지 않을 것임을 끊임없이 상기시키고 있습니다. 결국 모든 것은 높은 채권 수익률에 관한 것이며, 이는 트레이더들에게 다소 심리적인 도전을 제기하고 있습니다. id="">국채 수익률은 북쪽으로 이동했고 금 가격은 하락했으며, 귀금속은 채권 시장에서 제안된 상품에 비해 기회비용 측면에서 손실을 입었습니다. 현물 금은 1900달러 아래로 더 아래로 떨어지고 있으며, 달러 상승도 귀금속의 매력을 떨어뜨리고 있습니다. 안전자산 수요가 회복되지 않는 한, 금은 금이 곧 1900달러 가격을 되찾기 위해 수익률 하락에 의존해야 할 가능성이 큽니다. id="">환율 차이가 달러에 유리한 달러 환율 기준으로 그린백이 여전히 선호 통화로 남아 있습니다. 달러 지수(DXY)는 이번 주 106 수준을 넘어섰으며, 지난주 매파적인 연준 전망이 주도한 상승 원동력입니다. 미국 달러가 상승하면서 다른 통화들은 하락세를 보이고 있으며, 달러 가치의 상승은 채권 수익률 상승에 힘입었다. USDJPY 환율은 150 수준에 매우 근접해 있어 BOJ가 개입을 결심할 준비가 되어 있을 수 있습니다. 하지만 일본 정책 입안자들이 골칫거리인 점은 이러한 시장 움직임이 특정 엔화 약세보다는 달러 강세에 의해 주도되는 이야기라는 점입니다. 즉, 사실상 모든 통화가 달러 대비 손실을 보고 있습니다. 따라서 일본은행이 엔화를 인상하기 위해 조치를 취한다면, 미국 국채 수익률의 상당한 모멘텀에 정면으로 맞서게 될 것입니다.