USDJPY金利が世界リスクバロメーターとして機能する
金融市場では1週間は長い時間です。先週の8月5日の大売りという悲惨なスタートの後、米国株式は失った土台を立て直し、火曜日のPPIが穏やかに伸び、市場のムードを後押ししました。米国のCPIは次に上昇しており、もしPPIの方向に続くなら、9月の連邦準備制度(FRB)による積極的な利下げが期待され、今週残りの期間も株式市場にさらなる上昇余地がある可能性があります。
現時点では、次のFRB会合で25ベーシスポイント利下げか50ベーシスポイント利下げかのどちらかが揺れ動いているように見えます。今後数週間でマクロ経済指標が大きく落ち込まない限り、米中央銀行は市場にパニックの兆候を見せないため、より穏やかな25ポイントの利下げオプションに傾くかもしれません。いずれにせよ、今から9月のFOMC会議までの米国の主要なデータは、このサイクルでの最初の待望の利下げの規模にどのように影響するかという視点で見て取られると言って差し支えないでしょう。 id="">7月31日の日本銀行の最新の利上げを受けて、USDJPY金利は事実上世界のリスクセンチメントのバロメーターとなっています。USDJPYの最近の急落(152付近から142付近まで)は、日経平均の暴落とキャリートレードの解消による世界的な株式売りと重なりました。それ以降、USDJPYの金利回復(147水準に戻る)は、日経市場や世界の株式市場が回復するのと同時に起こっています。
では、なぜ大きな方針転換をしたのですか?先週、内田副総裁は、高いボラティリティレベルを踏まえ、日当日の日当面は再び利上げを検討しないと述べ、円キャリートレードの大規模な緩和イベントを事実上停止させました。このBOJ副総裁の意見は世界市場に落ち着かせる効果をもたらしました。ですから、先週のパニック売りを止めてくれた誰かに感謝すべきかと考えるなら、副BOJ総裁はおそらく上位に挙げられます。 id="">金は今週、USDの軟化と米国債利回りの低下により上昇傾向にあります。先週2380ドルから2390ドル付近で堅調なサポートを見つけた後、金は今週、来月FOMCからの金融政策緩和が予想される中、再び立て直しました。水曜日のアジア取引時間時点で、スポット金は$2466で、サポートは$2450と$2432、$2478にはレジスタンスが待ち受けており、このレベルを突破しないと貴金属が$2500レベルで上昇する可能性があります。
原油は火曜日に下落しましたが、価格は先週の安値から8%上昇しています。イスラエルとイラン間の緊張が高まる中、原油価格にリスクプレミアムが再び加わっており、イランが報復行動を取るかどうか、そしてその後の行動が石油供給にどのような影響を与えるかが世界が注目されています。現在、中東の地政学的情勢が不確実であるため、石油市場は予測が難しい状況です。この地政学的ホットスポットであり石油生産地域でエスカレーションが激化するか緩和するかは、短期的に米国原油の80ドル水準のどちら側で取引されるかを左右する可能性があります。
