今週注目されるNvidiaの決算と米国コアPCEデータ

一方、先週後半の米国のデータはサービス業の活動の低下を示し、これに続いて米国の消費者信頼感も低下傾向にある。これらの要因が組み合わさり、投資家は不安を抱えており、テックセクターは売りの矛頭に立たされています(ナダック100指数は年初来の上昇幅はほぼ横ばいです)。 id=""">Nvidiaは(水曜日の終了後)決算発表を予定しており、このテック巨人の数字は少なくとも短期的には市場にとって成敗を分ける出来事となる可能性があります。2024年に190%急騰した後、DeepSeekの開発や今後のAI投資規模に関する疑問が高まるため、2025年にはNvidiaにとって状況がやや困難になっています。Nvidiaの最新数字は依然として印象的(2025会計第4四半期の売上高見込み)が見込まれており、先行者優位の成果を享受していると見込まれていますが、センチメントを本当に動かす要因は、同社の見通しがこれまで通り明るいままであるかどうかに尽きます。特に、DeepSeekの予算が提起するコスト問題を含む業界の動態の変化の中で。

トランプ氏の関税政策に投資家が依然として不安を感じている中、今週金曜日に発表される米国コアPCE物価指数(US Core PCE Price Index)のデータは注目すべきものとなるでしょう。もし数字がインフレが再び上昇しているという根底にある不安を裏付ければ、FRBの利下げ期待はさらに抑制される可能性があります。市場のコンセンサス予想は、FRBが今年1回か2回利下げを行うかの中間で揺れていますが、コアPCEの上昇傾向があれば、今年はFRBの利下げが1回だけになる可能性が逆転する可能性があります。あるいは、全くないかもしれない。したがって、金曜日のこのコアPCE数値はFRBの期待を左右し、それに伴い金利見通しに関する市場心理に影響を与える可能性があります。 id="">株式市場の緊張により、債券購入が再び防衛的な手段として流行しました。これにより米国債利回りは下落し、USDもそれに追随しました。ドルは、今年の日本利回りの推移予測の影響で、円に対して特に厳しい状況を続けています。日本の最近の成長率とインフレ率の指標を踏まえると、日本銀行(BOJ)は複数回にわたり利上げを余儀なくされる可能性があり、このシナリオがUSD円利に下落圧力をかけています(USD円は年初来で5.6%下落し、金利は149を下回っています)。 id="">金はUSDと国債利回りの下落を活かせませんでした。火曜日には債券購入が金から注目を奪い、多くの防御行動が債券市場で行われました。金は2900ドルを下回りましたが、買い手が介入して下落を抑えました。2880ドルのサポートは維持されており、これが現時点で深い押し戻しを止めている要因です。上方では、2947ドルのレジスタンスを克服しなければ、金は再び2950ドルを超える新高値をつけるでしょう。全体として、金の上昇幅は依然として高騰し、2880ドルのサポートも維持されており、世界的な貿易の不確実性が貴金属を強く支えています。