地政学的リスクが再び現実に登場
市場の勢いは地政学的リスクが再び浮上し、10月の取引開始に向けて揺らぎました。9月には、世界の株式は過去の悪い月だった傾向に逆らい、FRBが2020年以来初めて利下げを行ったことが大きな要因となりました。しかし、イランがイスラエルにミサイルを送ったというニュースは、投資家たちを10月の早い段階で安全な資産探しに巻きつけました。
金とUSDは同時に上昇し、それぞれの資産がセーフヘイブンの買い需要の受け手となりました。ドル指数(DXY)は101の水準を上回り、ドルはFRBの利下げ後に失った土台の一部を取り戻しました。また、今週、FRB議長パウエルが年末までに再び大幅な利下げが行われる可能性を冷やし、米ドルは支援を受けました。パウエル首相は月曜日の演説でFRBが利下げを急いでいないと述べました。一方で、FRBが2024年末までに合計50ベーシスポイントの利下げを予測しているのと、市場全体がさらに75ベーシスポイント
近くの利下げを期待していると見込んでいるとの間にはギャップが残っています。
Goldは中東でのロケット発射のニュースを受けて再び2650ドルを超えて上昇しました。2024年の金の特徴の一つは、リスクオン時とオフ時の両方で反発できる能力です。そして今、金は地政学的な敵対行為が高まる中、投資家のポートフォリオの中で引き続き人気資産となる可能性が高いのです。水曜日のアジア取引時間中、金は2662ドルで取引され、抵抗線の2680ドルを下回り、サポートの2640ドルと2616ドルを上回っていました。金は持続的なリスク回避の恩恵を受ける一方で、ドルが上昇すれば貴金属にとって逆風となる可能性があります。 id="">原油価格はここ数か月リスクプレミアムが見られませんでしたが、イランの最新の行動に反応してエネルギー市場にその一定の水準が再注入されています。WTI契約は1バレルあたり70ドルを上回りましたが、イランがより広範な紛争に巻き込まれた場合の供給混乱の可能性を考慮すると、今のところこれは制約のある動きのようです。水曜日の米国原油は70.60ドルで、73ドルの抵抗があり、これが破れれば市場が原油供給状況にますます不安を抱く中、1バレルあたり75ドル水準への上昇を促す可能性があります。
中東での緊張の高まりは、金融市場がこれまでに見せてきたものであり、最初の1、2回のリスク回避のセッションがあって、その後通常通りの業務に戻る傾向があります。今回も同様のパターンが見られるかどうかは、イスラエルの対応の性質次第です。もし報復措置(双方からの)がさらに強化され続ければ、リスク資産にとって良い兆候ではありません。 id="">現在、今週発表される米国の雇用データという形で、地政学的リスクと『イベントリスク』が経済カレンダーに反映されており、年末までにFRBから50ベーシスポイントか75ベーシスポイントの利下げを受ける可能性が示唆される可能性があります。金曜日の非農業部門雇用者数(NFP)の数字は、9月に14万4千件の雇用増加を示すと予想されています。これに大きな上昇の余地があれば、今年さらに50ベーシスポイントの利下げというFRBの基本基準を支持する可能性が高く、大きな下落ミスがあれば11月の利下げがさらに大きくなる可能性があります。
