L'accord commercial entre les États-Unis et le Japon produit des forces concurrentes sur le yen

Les échanges commerciaux entre les États-Unis et le Japon abaissent les droits de douane sur les produits japonais exportés vers les États-Unis de 25 % à 15 %. Cet abaissement des droits de douane renforce la compétitivité relative des produits japonais et donc la demande de yens, mais il est contrebalancé par les sorties de capitaux attendues en raison de l'augmentation des investissements japonais aux États-Unis. En effet, le Japon s'est engagé à investir 550 milliards de dollars aux États-Unis dans le cadre de l'accord. Le taux USDJPY a bondi en réponse à l'accord, le marché digérant l'impact de ces forces concurrentes sur la monnaie japonaise.

Les investisseurs commencent à constater une baisse des droits de douane dans les pays qui ont signé des accords commerciaux cette semaine, et l'espoir de voir d'autres pays leur emboîter le pas est toujours présent, ce qui maintient le marché dans un état d'esprit joyeux. Il reste maintenant à voir si l'Union européenne et la Corée du Sud pourront signer des accords commerciaux d'ici la fin du mois. Le Nikkei a été le plus performant aujourd'hui en Asie à la suite de l'annonce de l'accord commercial entre les États-Unis et le Japon, les opérateurs étant encouragés par la baisse des droits de douane et par la disparition de l'incertitude liée à l'accord commercial.

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Ailleurs, l'or connaît une bonne semaine grâce au dollar et à la baisse des rendements des bons du Trésor. L'indice du dollar (DXY) a baissé de 1% cette semaine, ce qui a permis à l'or de dépasser le niveau de 3400 dollars. L'or s'est négocié à 3430 dollars mercredi, la prochaine résistance clé à surmonter se situe à 3450 dollars, tandis que le support se trouve à 3400 dollars et 3368 dollars. La baisse de 6 points de base du rendement du Trésor américain à 10 ans cette semaine aide l'or du point de vue du rendement. Si de nouveaux accords commerciaux sont signés avant le 1er août, cela pourrait renforcer l'appétit pour le risque et réduire la demande d'or. Mais si le dollar reste sous pression, un retour à 3500 dollars restera une perspective viable à court terme pour le métal précieux.

Les inquiétudes liées à la surabondance de l'offre et la diminution des risques géopolitiques pèsent sur le prix du pétrole. La baisse du dollar devrait normalement être bénéfique pour le pétrole, mais l'avantage n'a pas été apparent en raison de ces autres facteurs, en particulier avec l'OPEP+ qui devrait augmenter à nouveau sa production de pétrole le mois prochain. Le pétrole brut américain se négocie aux alentours de 65,45 dollars, la résistance se situe à 66,30 et 67,35 dollars, et le support à 64,78 dollars. Les chiffres des stocks de pétrole brut américain sont attendus pendant les heures de négociation aux États-Unis mercredi, et s'il y a une augmentation des chiffres des stocks, cela pourrait exercer une pression supplémentaire sur le prix.

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La décision de la BCE sur les taux d'intérêt est prévue pour jeudi, mais aucun changement de taux n'est attendu. L'inflation de l'UE (Union européenne) se situant juste au-dessus du niveau cible de 2,3 % et les relations commerciales entre l'UE et les États-Unis étant toujours en suspens (aucun accord n'ayant encore été conclu), la BCE considérera probablement qu'il est prudent de maintenir les taux cette semaine. D'autant plus que des droits de douane de 30 % seront appliqués par les États-Unis à partir du 1er août si un accord commercial reste difficile à conclure.

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