L’appétit pour le risque chute avant Nvidia, rapporte NFP

L’appétit pour le risque a chuté drastiquement cette semaine, avant même d’aborder les deux événements qui pourraient être des paratonnes pour une nouvelle volatilité – à savoir les résultats de Nvidia et le rapport retardé sur les masses de paie. Les inquiétudes concernant les valorisations de l’IA et la crainte de ne pas voir une nouvelle baisse des taux de la Fed cette année ont mis les actions en difficulté, les traders étant enclins à éliminer le risque. L’indice S&P500 a reculé de 3,5 % au cours des cinq derniers jours, tandis que le Nasdaq a perdu plus de 4 % sur la même période. id="">Avec le secteur technologique qui subit des vacillements, c’est le moins qu’on puisse dire, la responsabilité revient à Nvidia pour tenter de rassurer le marché que le train de l’IA reste fermement sur la bonne voie. Le chouchou de la tech a une histoire de dépassement des attentes de bénéfices (ayant battu les estimations pendant douze trimestres consécutifs), c’est pourquoi les traders attendent avec impatience de voir si cette tendance se poursuivra. On s’attend à ce que le géant technologique affiche un chiffre d’affaires trimestriel d’environ 55 milliards de dollars avec un BPA (bénéfice par action) d’environ 1,25 dollar.

Mais même si Nvidia atteint ces chiffres, cela ne suffira peut-être pas à calmer les nerfs du marché compte tenu de la surveillance accrue des dépenses du secteur technologique. On peut dire que ce sont les prévisions futures de l’entreprise qui détermineront si le recul actuel des actions technologiques a atteint son cours ou s’il y a encore d’autres risques à venir. Essentiellement, le prochain rapport sur les résultats de Nvidia pourrait soit aggraver, soit freiner la chute des actions technologiques. Nvidia publiera ses résultats après la clôture du marché américain mercredi. id="">En se tournant vers les devises, le dollar continue de grimper face au yen. Le taux USDJPY a augmenté de 3 % au cours du dernier mois en raison de doutes quant à la prochaine baisse des taux par la Fed et des attentes de relance budgétaire au Japon. Un potentiel de hausse supplémentaire pourrait être limité par la perspective d’une éventuelle hausse des taux de la BOJ (Banque du Japon) le mois prochain et par des questions sur le fait que le yen commence à devenir trop faible pour les autorités japonaises. Je ne pense pas que nous en soyons arrivés au point où une intervention est imminente, mais une faiblesse supplémentaire pourrait inciter à une telle décision. En effet, si une monnaie faible peut aider le secteur exportateur d’un pays, elle conduit aussi à un moment donné à une inflation importée, ce qui est probablement la dernière chose que la BOJ souhaite, l’IPC étant déjà durablement supérieur à son objectif de 2 %. id="">L’or a quelque peu vu son élan contrecarré par la forte vigueur du dollar américain et des doutes quant à la prochaine baisse des taux de la Fed. Le métal précieux est revenu en arrière de sa poignée de 4200 $ de la semaine dernière, cependant une période d’aversion au risque sur le marché a permis aux investisseurs de garder l’or dans le cadre en tant que stratégie de sécurité, ce qui a limité la baisse. L’or au comptant se négocie actuellement autour de 4069 $, devant le support à 4 020 $ qui, s’il est cassé, pourrait faire redescendre le prix sous le niveau de 4 000 $. Un soutien plus solide attend à 3974 $ et plus loin à 3 890 $. En surface, il faudrait surmonter une résistance à 4111 $ pour ouvrir une éventuelle remontée vers 4200 $. L’or pourrait continuer à se négocier de manière saccadée à court terme pendant que le marché doit s’enfiler dans l’arriéré des données économiques américaines dans les semaines à venir avant la décision clé de la Fed sur les taux le mois prochain. Les perspectives à long terme restent toutefois saines, tant que le marché s’attend à ce que la Fed reste accommodante en 2026.