Les marchés « restent en attente » avant les données d’inflation américaines
Les marchés sont 'attendent la publication des indicateurs d’inflation américains, sachant que l’ampleur de toute surprise à la hausse pourrait faire pencher les attentes en faveur d’une éventuelle hausse en novembre. L’impact de la hausse des coûts de l’énergie sera probablement illustré par une hausse dans le chiffre de l’IPC d’août. Si l’inflation augmente, cela mettra en lumière le défi auquel la Fed est confrontée non seulement mais aussi aux banques centrales du monde entier – ce l’inflation peut refaire surface à des moments inopportuns. id=""> Donc, tous les signes indiquent que la hausse des coûts du pétrole va influencer le chiffre global de l’inflation. Peut-être qu’après avoir éliminé les impacts volatils sur l’alimentation et l’énergie, l’IPC de base < forte id=""> apportera un certain réconfort. Cependant, si jamais l’on observe une hausse des données de base, cela pourrait vraiment mettre les marchés sur les nerfs compte tenu des implications possibles sur les taux d’intérêt. Les investisseurs auront également des données sur les IPP à examiner cette semaine en plus des chiffres de l’IPC. Il est donc juste de dire qu’il y a beaucoup d’enjeux sur les données d’inflation cette semaine, le résultat étant dû au changement des attentes du FOMC en novembre, d’un côté ou de l’autre.
En parlant de pétrole, le contrat WTI s’approche du niveau de 90 $ par baril, avec des perspectives de demande optimistes de la part de OPEP et de l'IEA, combinées aux contraintes d’offre qui sous-tendent le prix. Si l’on observe un chiffre élevé de l’IPC américain, cela pourrait au moins ralentir la dynamique du marché pétrolier, avec des attentes de taux d’intérêt < forts id=""> plus élevés qui entacheront la demande. Et après une forte période de hausse cette semaine, un léger repli du marché pétrolier n’est pas à exclure, les résultats techniques montrant des signes d’une surextension. Mais dans l’ensemble, la dynamique de l’offre et de la demande laisse entrevoir un potentiel de hausse supplémentaire sur le marché pétrolier. En particulier avec OPEP+ qui contrôle efficacement les interceptions, pour ainsi dire.
En FX, les commentaires de BOJ gouverneur Ueda ce week-end concernant la fin possible de taux d’intérêt négatifs n’ont pas eu d’effet durable, le USD montant face au yen. Cependant, le DXY reste en dessous du niveau de 105, les marchés étant en attente avant les données d’inflation américaines. Le résultat des données d’inflation dictera probablement la direction de à la fois les rendements des bons du Trésor et le dollar américain, d’où d’autres actifs prendront leurs indices. Gold en fait partie. Le rebond du dollar américain a repoussé l’or sous la résistance autour de la région de 1922 $, et toute surprise à la hausse dans les données d’inflation américaine pourrait à nouveau pousser l’or sous le niveau de 1900 $. À l’inverse, si l’impact sur le prix de l’énergie n’est pas aussi important que ce que les données craignent, cela pourrait entraîner un recul des rendements et une voie à la hausse s’ouvrira pour l’or.
Pour l’instant, les données sur l’inflation américaine sont ce que les marchés attendent avant que l’attention plus tard dans la semaine ne se tourne vers une série de < forts indicateurs d’id=""> Chinois prévus pour vendredi, qui pourraient également influencer l’appétit pour le risque afin de conclure la semaine.
