Les marchés se positionnent avant le témoignage de Powell
En ce moment, tout est question de positionnement sur les marchés financiers avant que Jerome Powell ne fasse face à la musique au Capitole. Les investisseurs jouent la sécurité au cas où le président de la Fed adopterait une position plus belliciste lors de son témoignage devant le Congrès. Si les propos de Powell rappellent aux traders que la Fed prévoit deux autres hausses de taux d’intérêt, cela pourrait ternir l’humeur du marché. Nous avons constaté une réaction similaire après la décision initiale et la conférence de presse du président de la Fed la semaine dernière. Mais que Powell paraisse belliciste ou accommodant cette semaine, le mantra de la Fed de s’appuyer sur les données pour les décisions de politique est probablement le même.
id="">Le dollar américain a bénéficié d’un coup de pouce grâce à des données immobilières plus solides. En conséquence, l’indice DXY a augmenté, tandis que l’euro et la livre sterling ont perdu du terrain face au dollar américain. Cependant, les mouvements descendants étaient limités avant le témoignage de Powell. Par d’autres nouvelles, l’AUD a baissé après que les procès-verbaux de la RBA ont révélé que la récente hausse des taux était un coup de poche pour le conseil d’administration de la banque centrale. Mais même si la décision de relever le taux de référence au-dessus de 4 % a été difficile, il n’existe actuellement aucune preuve suggérant que la RBA soit proche d’atteindre le taux le plus élevé possible, surtout avec l’amélioration continue du marché du travail.
Les marchés financiers anticipaient des mesures de relance de la part de la PBOC, mais les actions prises jusqu’à présent ont été au mieux médiocres et peu susceptibles d’apporter le coup de pouce nécessaire à la deuxième économie mondiale. Les mesures visant à assouplir le MLF (Medium Lending Facility) et le LPR (Loan Prime Rate) n’ont pas répondu aux attentes, laissant les marchés financiers en vouloir davantage de la part de la PBOC. En conséquence, la réponse des actifs à risque a été modérée.
L’or perd à nouveau du terrain en raison de l’absence de nouveaux moteurs de la demande pour ce métal précieux. Les traders recherchent des rendements plus élevés ailleurs dans le contexte actuel, et le manque de demande en refuge sûr fait baisser les prix de l’or. L’or au comptant est actuellement en dessous du précédent support autour de 1942 $ US, qui est désormais devenu une zone de résistance. La possibilité d’une reprise à court terme du prix de l’or pourrait dépendre de signes d’une position accommodante dans le prochain témoignage du président de la Fed.
Par ailleurs, le prix du pétrole reste sous pression suite aux récentes actions du PBOC, qui n’ont pas réussi à stimuler les attentes de la demande. Cependant, les prix du pétrole ont réussi à reprendre un peu de terrain pendant les heures de négociation asiatiques, le prix spot du WTI atteignant 71,40 $ US. Des gains significatifs à court terme pourraient être difficiles à réaliser à moins d’améliorer les perspectives de demande pour la seconde moitié de 2023. C’est pourquoi les traders attendront avec impatience de voir si la PBOC dispose de mesures supplémentaires pour stimuler une croissance plus rapide en Chine.
