Sự lạc quan của AI gặp thực tế dầu mỏ - Tại sao trường hợp của phe tăng giá ngày càng khó khăn

Đối mặt với cuộc xung đột Mỹ-Iran bị mắc kẹt trong trạng thái lửng lơ của một lệnh ngừng bắn mong manh nhưng không có thỏa thuận hòa bình thực sự, giá dầu tăng mạnh khi hy vọng về một giải pháp sắp tới dần phai nhạt, và báo CPI Mỹ tháng Tư cũng nóng hơn dự kiến, các nhà giao dịch bắt đầu bám víu vào những lý do để giữ vững lạc quan. Đúng vậy, mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý 1 của Mỹ nhìn chung khá ổn định, đặc biệt là từ các tên tuổi công nghệ lớn. Nhưng câu hỏi khó chịu đang treo lơ lửng trên thị trường là: liệu các tập đoàn Mỹ có thể tiếp tục mang lại lợi nhuận mạnh mẽ nếu giá dầu tăng cao sẽ tiếp tục tồn tại? Chính sự nghi ngờ còn sót lại đó đang khiến các nhà giao dịch phải suy nghĩ thực sự lúc này.

Chỉ số CPI tháng Tư nóng hơn chỉ xác nhận thực tế rằng chi phí năng lượng cao hơn đang ảnh hưởng đến nền kinh tế rộng lớn hơn. Với lạm phát tổng thể liên tục vượt mục tiêu của Fed và dầu mỏ kiên trì trên mức 100 đô la, cuộc sống của các ngân hàng trung ương ở khắp nơi đã trở nên phức tạp hơn đáng kể. Các nhà giao dịch bước vào năm 2026 với kỳ vọng ít nhất sẽ có vài đợt cắt giảm lãi suất của Fed. Thay vào đó, dầu mỏ cao hơn đã gây ra một trở ngại lớn. Việc Fed tăng lãi suất vào cuối năm nay giờ đây là khả năng thực sự mà thị trường buộc phải định giá.

Dầu mỏ lại tăng trong tuần này sau khi Trump bác bỏ đề xuất hòa bình mới nhất của Iran. Càng kéo dài cuộc xung đột mà không được giải quyết, nỗi lo rằng việc bình thường hóa nguồn cung năng lượng toàn cầu đang trở thành một giấc mơ xa vời càng lớn. Với việc eo biển Hormuz bị đóng cửa hiệu quả trong một thời gian dài, dự trữ nhiên liệu toàn cầu đang bị ảnh hưởng thực sự. Điều này bắt đầu có vẻ là một vấn đề mang tính cấu trúc có thể giữ cho giá năng lượng tăng trong một thời gian dài nếu không có thỏa thuận hòa bình ngắn hạn.

Dữ liệu CPI cao hơn dự kiến đã đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng lên, kết hợp với dầu mạnh hơn đã tạo ra lực đẩy vững chắc cho Đô la Mỹ. Chỉ số Đô la (DXY) đã tăng lên nhờ đó, củng cố xu hướng giảm rủi ro rộng rãi ở một số khu vực trên thị trường.

Giá vàng đã lùi lại để đáp ứng, bị ảnh hưởng bởi ba cú sốc gồm lợi suất cao hơn, đồng Đô la vững chắc hơn và khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn. Kim loại vàng một lần nữa không thể bắt được mức giá mua lâu dài bất chấp bối cảnh địa chính trị, khi những lo ngại về lạm phát và áp lực lợi suất thực chiếm ưu thế. Các mức kỹ thuật cần theo dõi bao gồm kháng cự tại $4760, với hỗ trợ tại $4570. Vàng có lẽ cần giảm USD, dầu mỏ hoặc cả hai để phá vỡ vùng giao dịch $4400–$4800 vốn đã được đi qua nhiều lần.