ความมองโลกในแง่ดีของ AI พบกับความจริงของน้ํามัน - ทําไมกรณีวัวกระทิงจึงยากขึ้น

เมื่อเผชิญกับความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านที่ติดอยู่ในภาวะไม่แน่นอนของการหยุดยิงที่เปราะบางแต่ไม่มีข้อตกลงสันติภาพที่แท้จริง ราคาน้ํามันพุ่งสูงขึ้นเมื่อความหวังในการแก้ไขปัญหาใกล้เข้ามาจางหายไป และตอนนี้ดัชนี CPI ของสหรัฐฯ ในเดือนเมษายนก็สูงกว่าที่คาดไว้ นักเทรดจึงเริ่มจับฟางเส้นเพื่อหาเหตุผลที่จะยังคงมองโลกในแง่บวก ใช่ ฤดูกาลประกาศผลประกอบการไตรมาสแรกของสหรัฐฯ โดยรวมถือว่าแข็งแกร่ง โดยเฉพาะจากบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ แต่คําถามที่น่ากังวลที่ค้างคาตลาดคือ: บริษัทอเมริกันจะยังคงสร้างกําไรที่แข็งแกร่งได้หรือไม่ หากราคาน้ํามันที่สูงขึ้นจะยังคงอยู่ต่อไป? ความสงสัยที่ยังคงอยู่นี้แหละที่ทําให้เทรดเดอร์ต้องหยุดคิดอย่างจริงจังในตอนนี้

ดัชนีราคาผู้บริโภคที่ร้อนขึ้นในเดือนเมษายนยืนยันความจริงว่าต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นกําลังส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโดยรวม ด้วยเงินเฟ้อหลักที่สูงกว่าเป้าหมายของเฟดอย่างต่อเนื่อง และน้ํามันยังคงยึดเหนี่ยวไว้เหนือ $100 ชีวิตของธนาคารกลางทั่วโลกจึงซับซ้อนขึ้นอย่างมาก นักเทรดเริ่มปี 2026 โดยคาดหวังว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดอย่างน้อยสองครั้ง แต่กลับกัน ราคาน้ํามันที่สูงขึ้นได้สร้างปัญหาใหญ่ให้กับกระบวนการนี้ การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในช่วงปลายปีนี้กลายเป็นความเป็นไปได้ที่แท้จริงที่ตลาดถูกบังคับให้ตั้งราคา

ราคาน้ํามันกลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้งในสัปดาห์นี้ หลังจากที่ทรัมป์ปฏิเสธข้อเสนอสันติภาพล่าสุดของอิหร่าน ยิ่งความขัดแย้งนี้ยืดเยื้อโดยไม่มีข้อสรุป ความกลัวว่าการทําให้พลังงานโลกเป็นปกติจะกลายเป็นเพียงความฝันที่ห่างไกลก็ยิ่งมากขึ้นเท่านั้น เนื่องจากช่องแคบฮอร์มุซยังคงปิดอยู่เป็นเวลานาน ส่งผลให้ปริมาณเชื้อเพลิงทั่วโลกลดลงอย่างแท้จริง นี่เริ่มดูเหมือนเป็นปัญหาเชิงโครงสร้างที่อาจทําให้ราคาพลังงานมีแนวโน้มบวกไปอีกนานหากไม่มีข้อตกลงสันติภาพในระยะสั้น

ข้อมูล CPI ที่ร้อนกว่าที่คาดไว้ทําให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ สูงขึ้น ซึ่งเมื่อรวมกับน้ํามันที่แข็งค่าขึ้น ทําให้ดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงหนุนที่มั่นคง ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ปรับตัวขึ้นจากผลนี้ ซึ่งตอกย้ําโทนความเสี่ยงที่กว้างขึ้นในบางส่วนของตลาด

ราคาทองคําปรับตัวลดลงเพื่อตอบสนอง โดยได้รับผลกระทบจากผลตอบแทนสามประการ ได้แก่ อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งตัวขึ้น และโอกาสที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นที่ลดลง โลหะสีเหลืองยังคงไม่สามารถจับการเสนอราคาที่ยั่งยืนได้แม้จะมีสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ เนื่องจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและแรงกดดันผลตอบแทนที่แท้จริงมีความสําคัญมากกว่า ระดับทางเทคนิคที่ควรจับตามอง ได้แก่ แนวต้านที่ $4760 และแนวรับที่ $4570 ทองคําอาจต้องการการลดลงของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ น้ํามัน หรือทั้งสองอย่างเพื่อที่จะทะลุขึ้นจากช่วงราคา 4400 ยูโรถึง 4800 ดอลลาร์ที่เหยียบย่ํามาอย่างยาวนาน