聯準會本週將傳遞什麼訊息？
本週聯準會會議成為金融市場焦點，尤其當前多數資產定價皆建立在本週將降息的預期之上。儘管鑒於通膨數據相對溫和（例如上週五公布的核算個人消費支出），降息25基點似乎是大概率事件，但若美國央行對進一步寬鬆政策的態度顯得興致缺缺，交易員的喜悅恐將短暫。
這正是聯準會關於2026年利率路徑的「點陣圖」將成為關鍵所在之處。由於聯準會理事會內「鷹派」與「鴿派」成員對於明年底終點利率水準的預期可能存在顯著分歧，成員間的異議程度或將成為本次12月會議的核心議題。
若聯準會本週降息之際，主席卻釋出鷹派訊號，其政策立場恐令風險資產交易者失望。 存在一種情境：聯準會理事會中的鷹派成員可能援引9月非農就業數據超預期表現（11.9萬對比預期5萬）或上週公布的失業救濟申請數據（創三年新低），作為2026年前利率政策需採取「觀望」態度的佐證。 且看聯準會本週將採取何種基調，這很可能決定市場短期內採取風險偏好或避險策略。
外匯市場方面，在聯準會會議前夕，匯率波動相對受控，而未來數週還將迎來多場央行會議，包括澳洲儲備銀行、瑞士國家銀行、歐洲央行、英國央行及日本銀行的決策會議。美元指數（DXY）在聯準會會議前未大幅偏離99關口，因市場預期本週將降息的預期，被美國國債收益率上揚所抵銷。
美國10年期公債殖利率的攀升，是黃金價格回落至4200美元下方的原因之一。 現貨金價目前於4190美元附近交易，下方支撐位分別位於4160美元與4030美元。上行方面，4270美元與4300美元的阻力位將阻擋黃金重返歷史高點的步伐——該高點目前為4381美元，而金價正逼近4400美元關口。
美國原油持續在58至60美元區間波動，俄烏衝突的和平談判仍在進行中，但尚未取得成果。 基本上，若談判破裂，預期油價將上漲；反之若取得進展，且俄羅斯可能重啟對全球能源市場的供應，則油價料將下跌。因此在和平談判走向明朗前，原油價格將維持在狹窄的交易區間內波動。
但眼下市場正緊盯聯準會會議及傑羅姆·鮑威爾記者會（美國時間週三，對多數亞洲市場而言為週四凌晨）。股市、大宗商品與匯市皆在等待聯準會會議釋出訊號，觀察央行不僅在本屆會議，甚至在2026年是否願意降息。
