金融市場聚焦川普與普京會談

考慮到過去三個月疲軟的就業數據（該期間平均每月新增就業人數僅3.5萬人），肩負雙重使命（通膨和就業市場）的聯準會無法坐視太久。因此，儘管最新的通膨數據使聯準會下月降息仍在軌道之上，但若8月CPI數據意外上行，仍可能在9月聯準會會議前打亂其計畫。

溫和的CPI數據增強了聯準會下個月即將降息的可能性，美元因此承受進一步壓力。美元指數（DXY）在7月底曾試圖衝擊100關口，如今因市場日益預期美國利率將在年底前下調，已回落至98水平。

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美元的下跌使金價出現溫和反彈，在川普週五普丁會晤之前，金價在3,350美元水準附近震盪。兩位領導人若達成某種形式的協議以停止敵對行動，這種前景正對金價上行構成直接壓制（因為在此情形下，避險需求可能減弱）。然而，如果本周美俄領導人在阿拉斯加的會晤未能取得任何成果，且烏克蘭戰爭持續，金價可能再次上探3,400美元。需關注的水平包括3320美元的中等支撐位，其次是3294美元的更強支撐位；而在上行方向，3380美元附近的阻力位是3400美元之前最顯著的障礙。

油價同樣取決於川普-普丁會晤的結果。由於預期兩位領導人可能達成解除對俄羅斯制裁的協議，油價一直面臨下行壓力。這可能使市場每天增加數百萬桶俄羅斯石油供應，並可能解除對俄羅斯石油買家（如印度）的次級制裁。但如果這次會晤在結束俄烏衝突和解除對俄製裁方面徹底失敗，隨著風險溢價重新計入能源市場，油價可能會反彈走高。

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金融市場本週將聚焦川普-普丁會晤，因為其經濟影響可能取決於雙方能否達成協議。全球能源價格，進而通膨前景，可能取決於阿拉斯加會面後現有對俄製裁（包括針對俄羅斯石油買家的次級制裁）的命運。

本週風險資產已獲得一劑利好消息－中美暫停加徵關稅的期限延長（再延長90天），而如果川普-普丁會晤能在結束俄烏衝突方面取得成果，市場樂觀情緒可能再度升溫。

衝突中持續存在的複雜性（如領土爭端），確實為金融市場留下了巨大的失望空間，如果這場備受矚目的會議無果而終。至於烏克蘭是否與會或接受任何協議則是另一回事。不過川普會意識到，若他在阿拉斯加空手而歸，未能達成和平協議或至少未能找到通往和平的路徑，那麼對這位美國總統而言，形象可能不太好看。可以說，本周全球目光都將聚焦在阿拉斯加…    

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