ทองคำมี 'วันแย่ๆ ที่ออฟฟิศ'
ทองคำมี "วันที่แย่ในที่ทำงาน" แม้ว่าภาพรวมปัจจัยพื้นฐานจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงใดๆ ก็ตาม ดอลลาร์ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลแทบไม่ขยับ และไม่มีการเคลื่อนไหวที่สำคัญในตลาดหุ้น ทั้งๆ ที่มีปัจจัยเสี่ยงเข้าหรือออก และการประชุมทรัมป์ที่เกาหลีใต้สัปดาห์หน้าก็ยังคง "ไม่แน่นอน" (ทรัมป์แสดงความกังขาเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะเกิดขึ้น) ดังนั้น ปัจจัยกระตุ้นที่ทำให้ทองคำมี "วันที่แย่" ก็คืออะไรบ้าง?
ราคาทองคำร่วงลงมากกว่า 5% (ในวันอังคาร ระหว่างเวลาทำการของยุโรป/สหรัฐอเมริกา) เนื่องจากแรงขายทำกำไรเริ่มส่งผลกระทบ ส่งผลให้เกิดการเทขายเพิ่มมากขึ้น เป็นที่เข้าใจได้ว่ามีแรงดึงดูดสูงสำหรับเทรดเดอร์ที่จะเทขายทำกำไรในระดับราคาที่ไม่เคยพบเห็นมาก่อนในตลาดทองคำ
และด้วยตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ที่มีแนวโน้มสูงในสัปดาห์นี้ ซึ่งอาจส่งผลต่อการกำหนดว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยกี่ครั้งในไตรมาสหน้า จึงมีแรงกระตุ้นเพิ่มเติมให้นักลงทุนถอนการลงทุน หลังจากราคาทองคำพุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ การปรับฐานเช่นนี้ไม่ใช่เรื่องที่คาดไม่ถึง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากตัวชี้วัดบางตัวที่บ่งชี้ว่าราคาทองคำอยู่ในภาวะตึงตัวและซื้อมากเกินไป ในมุมมองทางเทคนิค แนวรับที่ระดับ 4,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ อาจเป็นปัจจัยสำคัญ หากราคาทองคำยังคงมุ่งเป้าไปที่ระดับ 4,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในระยะอันใกล้นี้
เมื่อพูดถึงน้ำมันดิบ ราคาน้ำมันยังคงถูกกดดัน แม้ว่าราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ จะดีดตัวขึ้นจากจุดต่ำสุดเมื่อเร็วๆนี้ อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังเกี่ยวกับอุปทานส่วนเกิน (ตามที่สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศคาดการณ์ไว้) ยังคงกดดันราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ แนวรับอยู่ที่ 56.70 ดอลลาร์สหรัฐฯ ขณะที่ 58.40 ดอลลาร์สหรัฐฯ จะเป็นแนวต้านถัดไป หากประธานาธิบดีทรัมป์และจีนมีการประชุมที่เป็นรูปธรรม (หรือหากทั้งสองได้พบกัน) ในสัปดาห์หน้า ความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสองประเทศเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในโลกที่คาดว่าจะปรับตัวลง อาจช่วยผ่อนคลายราคาน้ำมันและลดแรงขายบางส่วนในปัจจุบันลงได้
ในตลาด Forex ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ กำลังฟื้นตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว หลังจากที่ความกังวลเกี่ยวกับธนาคารในภูมิภาคเริ่มคลี่คลายลง (อย่างน้อยก็ในตอนนี้) และแม้ว่าตลาดยังคงมีความหวังว่าเราจะหลีกเลี่ยงสถานการณ์ที่สหรัฐฯ จะเรียกเก็บภาษีนำเข้าจากจีนเพิ่มอีก 100% (ดังที่ทรัมป์ขู่ไว้) ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ร่วงลงมาอยู่ที่ประมาณ 98 จุดในช่วงปลายสัปดาห์ที่แล้ว แต่หลังจากนั้นก็ฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่ 98.95 จุด (ณ เวลาทำการเช้าของเอเชียในวันพุธ) ซึ่งส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงอีกครั้งหนึ่ง เมื่อซานาเอะ ทาคาอิจิ กลายเป็นนายกรัฐมนตรีหญิงคนแรกของญี่ปุ่น ท่าทีสนับสนุนมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของเธอหมายความว่าเราอาจได้เห็น BOJ (ธนาคารกลางญี่ปุ่น) ดำเนินนโยบายอัตราดอกเบี้ยแบบผ่อนคลายมากขึ้น ซึ่งกำลังส่งผลกระทบต่อค่าเงินเยน ( USDJPY อัตราเพิ่มขึ้น 1.2% ในช่วงห้าวันที่ผ่านมา)
มองไปข้างหน้า รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในวันศุกร์นี้ถือเป็นเหตุการณ์สำคัญทางเศรษฐกิจมหภาคประจำสัปดาห์ คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.4% ต่อเดือน และอัตราเงินเฟ้อรายปีจะขยับขึ้นเป็น 3.1% (จาก 2.9%) หากอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ อาจทำให้เจอโรม พาวเวลล์ และเฟดรู้สึกไม่สบายใจเมื่อต้องพยายามรักษาสมดุลระหว่างความเสี่ยงจากเงินเฟ้อที่สูงขึ้นกับตลาดแรงงานที่ซบเซา
ตลาดโลกกำลังเผชิญกับจุดวิกฤตที่อาจเกิดขึ้นหลายจุด ซึ่งรวมถึงแต่ไม่จำกัดเพียงความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีน และภาวะการปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ ที่กำลังดำเนินอยู่ สิ่งหนึ่งที่เป็นเสมือนเขตกั้นนิรภัยสำหรับสินทรัพย์เสี่ยงคือแนวโน้มที่เราจะเห็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดอีกสองครั้งภายในสิ้นปี ดังนั้น หากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) พุ่งสูงในวันศุกร์ อาจส่งผลกระทบต่อระดับการยอมรับความเสี่ยง
