리스크 자산은 2026년에 가동되고 있습니다

2026년에는 위험 자산이 본격적으로 운영되고 있으며, 미국의 최근 베네수엘라 진출에도 트레이더들은 전혀 개의치 않는 듯하다. 지정학적 드라마가 전개될 때 주식시장은 종종 신중해지지만, 이번에는 그렇지 않다. 이는 상승 인플레이션 위험이 없어 보이기 때문이다. 사실, 제재 해제, 시추 인프라 투자 확대 등으로 베네수엘라 석유가 세계 시장에 더 많이 진입된다면 오히려 반대일 수도 있습니다.

S&P500이 새로운 사상 최고치를 기록한 점을 보면, 이는 미국의 군사 개입 중 하나로 금융 시장도 호감을 얻은 것으로 보입니다. 심지어 베네수엘라 주식들도 이 흐름에 동참했다. 이제 우리는 베네수엘라에서 권력 이양이 얼마나 원활하거나 그렇지 않은지 지켜봐야 합니다.

마두로가 권력에서 물러난 이후 유가가 급등했지만, 전체적인 교훈은 베네수엘라에서 세계 시장에 진입하는 석유 공급이 줄어들기보다는 오히려 더 많아질 가능성이 높다는 점이다. 중성유(베네수엘라가 풍부하게 보유)는 경유에 비해 채굴 및 정제 과정에서 어려움이 있지만, 트럼프가 미국 석유 회사들을 유혹해 남미 국가에 투자하도록 유도할 수 있다면 생산량이 증가할 수 있지만, 이는 당장의 일은 아니다. 몇 달, 몇 년이 걸릴 수도 있는 일입니다. 그래서 이번 주 유가 변동이 크게 예상되지 않은 것입니다.

베네수엘라에서 벌어진 사건들은 시장이 직면한 끊임없는 지정학적 위험을 부각시켰고, 다음에 무엇이 닥칠지(그린란드?)에 대한 의문이 돌면서 트레이더들은 다시 금과 은으로 몰려들었다. 주식과 같은 위험 자산과 금, 은 같은 이른바 방어적 자산이 항상 함께 상승하지는 않지만, 투자자들이 방어적 전략이자 잠재적인 미래 지정학적 위험에 대한 헤지 수단으로 귀금속을 특별히 선호하는 추세를 보고 있습니다. 은은 80달러 이상으로 다시 상승했고, 금은 4,500달러를 되찾았으며, 현재 매수 모멘텀이 지속된다면 단기적으로 새로운 사상 최고치를 노릴 수 있습니다. 이번 주 현물 금에 주목해야 할 구간은 $4452와 $4410의 지지선이며, 저항선은 $4518과 $4540입니다.

통화 기준으로는 호주 달러(AUD)가 원자재 가격 상승과 호주 금리 인상에 대한 기대 덕분에 달러 대비 1% 상승하며 올해 초반에 강한 출발을 보였습니다. AUDUSD 금리는 1년 만에 최고 수준을 기록했으며 현재 약 0.6740 수준에서 거래되고 있습니다. 모든 시선은 오늘까지 발표될 예정인 호주의 다음 CPI 지표에 집중될 것이며, 만약 인플레이션 데이터로 인해 또 다른 상승 여력이 나타난다면 호주 달러는 0.6750을 넘어설 수 있습니다. 하지만 인플레이션이 완화되었다는 조짐이 있다면, 최근 랠리 이후 손익 실현이 시작될 수 있습니다.