リスク資産は2026年に稼働を開始します

リスク資産は2026年に稼働しており、トレーダーたちは米国の最近のベネズエラ進出にも動じていないようです。地政学的なドラマが起こると株式市場はしばしば慎重になりますが、今回はそうではなく、インフレリスクの上昇余地が見当たらないからです。実際、制裁解除や掘削インフラへの投資増加などにより、より多くのベネズエラの石油が世界市場に流入し始めれば、逆の可能性もあります。

S&P500が新たな最高値を更新したことから、これは米国による軍事介入の一つであり、金融市場も好意的に見られているようです。ベネズエラ株もこの潮に加わっています。今はベネズエラでの権力移行がどれほど円滑に、あるいはそうでないかを見守るしかありません。

マドゥロの退陣後、原油価格は急騰していますが、全体としてはベネズエラからの石油供給が世界市場に流入する可能性が高いということです。重油(ベネズエラには豊富)は、採掘や精製の過程で軽質原油と比べて課題がありますが、トランプ大統領が米国の石油会社を南米の国に投資させることができれば、生産量は増加する可能性があります。ただし、これは一時的に解決できるものではありません。数ヶ月から数年かかることもあります。だからこそ、今週の原油価格の動きは決して大きくは見えません。

ベネズエラでの出来事は、市場が直面する常に存在する地政学的リスクを浮き彫りにし、次に何が起こるのか(グリーンランド?)という疑問が渦巻く中、トレーダーたちは再び金や銀に殺到しています。株式のようなリスク資産や、金や銀のようないわゆる防御資産は必ずしも同時に上昇するわけではありませんが、投資家は将来の地政学的リスクに対するヘッジとして、特に貴金属を好む傾向が見られます。銀は80ドルを上回り、金は4500ドルを回復し、現在の買いモメンタムが続けば近い将来に新たな高値を狙う可能性があります。今週注目すべきスポットゴールドのレベルは、4452ドルと4410ドルのサポート、そして4518ドルと4540ドルのレジスタンスが待ち受けています。

通貨に関しては、オーストラリアドル(AUD)は、商品価格の上昇と次のオーストラリア金利引き上げへの期待により、ドルに対して1%上昇し、年初の好調なスタートを切りました。AUDUSD金利は1年以上ぶりの最高水準に達し、現在は約0.6740で取引されています。注目はオーストラリアの次のCPI数値(本日発表予定)に集まり、インフレデータによるさらなる上昇のサプライズがあれば、オージードルは0.6750を上回る可能性がある。しかし、インフレ緩和の兆しがあれば、最近のラリーに続き利益確定が始まる可能性があります。