Les actifs à risque sont opérationnels en 2026
Les actifs à risque sont en hausse en 2026, les traders ne semblant pas perturbés par les récentes incursions des États-Unis au Venezuela. Les marchés boursiers font souvent preuve de prudence lorsque des drames géopolitiques se déroulent, mais ce n'est pas le cas cette fois-ci, car il ne semble pas y avoir de risques inflationnistes à la hausse. En fait, cela pourrait même être le contraire, si davantage de pétrole vénézuélien commençait à arriver sur le marché mondial (suite à la levée des sanctions, à l'augmentation des investissements dans les infrastructures de forage, etc.
Au vu des nouveaux records atteints par l'indice S&P 500, il semble que cette intervention militaire américaine ait également séduit les marchés financiers. Même les actions vénézuéliennes se sont jointes à la fête. Il ne reste plus qu'à attendre de voir si la transition du pouvoir au Venezuela se déroulera sans heurts ou non.
Les prix du pétrole ont fluctué depuis la destitution de Maduro, mais on peut retenir globalement que l'offre de pétrole vénézuélien sur le marché mondial devrait augmenter plutôt que diminuer. Le pétrole lourd (dont le Venezuela dispose en abondance) présente des défis par rapport au pétrole brut léger en termes de processus d'extraction et de raffinage, mais si Trump parvient à inciter les compagnies pétrolières américaines à investir dans ce pays d'Amérique du Sud, les chiffres de production pourraient augmenter, mais cela ne se fera pas du jour au lendemain. Nous parlons ici d'un processus qui pourrait prendre plusieurs mois, voire plusieurs années. C'est pourquoi les fluctuations des prix du pétrole cette semaine n'ont pas été exceptionnelles.
Les événements au Venezuela ont mis en évidence les risques géopolitiques apparemment omniprésents auxquels le marché est confronté, et alors que les questions fusent sur ce qui pourrait suivre (le Groenland ?), les traders se sont à nouveau rués sur l'or et l'argent. Les actifs à risque comme les actions et les actifs dits défensifs comme l'or et l'argent ne progressent pas toujours de concert, mais c'est ce que nous observons actuellement, les investisseurs appréciant particulièrement les métaux précieux comme valeur refuge et couverture contre les risques géopolitiques potentiels à venir. L'argent est repassé au-dessus de 80 dollars, tandis que l'or a retrouvé les 4 500 dollars et pourrait atteindre de nouveaux records à court terme si la dynamique d'achat actuelle se maintient. Les niveaux à surveiller pour l'or au comptant cette semaine sont les supports à 4 452 et 4 410 dollars, tandis que les résistances se situent à 4 518 et 4 540 dollars.
Sur le marché des devises, le dollar australien (AUD) a bien démarré l'année en gagnant 1 % par rapport au billet vert grâce à la hausse des prix des matières premières et aux anticipations d'une prochaine hausse des taux d'intérêt australiens. AUDUSD a atteint son plus haut niveau depuis plus d'un an et s'échange actuellement autour de 0,6740. Tous les regards seront tournés vers la prochaine publication de l'IPC australien (prévue aujourd'hui), et si les données sur l'inflation réservent une nouvelle surprise à la hausse, le dollar australien pourrait dépasser 0,6750. Mais tout signe d'essoufflement de l'inflation pourrait entraîner des prises de bénéfices après la récente remontée.
À l'horizon, les données sur l'emploi aux États-Unis apparaissent comme le thème susceptible d'influencer le plus le sentiment pour le reste de la semaine, avec la publication aujourd'hui du rapport ADP, demain des demandes d'allocations chômage et vendredi des chiffres officiels de l'emploi non agricole (NFP). Les marchés continuent de spéculer sur le calendrier de la prochaine baisse des taux de la Fed, et le fait que les chiffres de cette semaine soient supérieurs ou inférieurs aux prévisions pourrait influencer considérablement ces probabilités. Pour les chiffres NFP de vendredi, nous tablons sur la création d'environ 65 000 emplois, ce qui serait similaire au résultat précédent. Si les données sur l'emploi de cette semaine sont suffisamment faibles pour justifier de nouvelles baisses de taux de la Fed, mais pas trop mauvaises pour déclencher l'alerte économique, cela pourrait préserver la trajectoire haussière actuelle des actifs risqués.
